Archive for the ‘Islamic Management’ Category


August 22, 2010 Leave a comment


Hawkamah, the Institute for Corporate Governance
Level 14, the Gate, P.O. Box: 7477 Dubai, UAE
Tel: +9713622551 Fax: +97143622552 Website:

Amanie Islamic Finance Learning Centre
No, 44, Level 41, Emirates Towers,
Sheikh Zayed Road,
Dubai, United Arab Emirates

Phone: +971 4 319 7688
Mobile: + 971 5 092 27652
Fax: +971 4 330 3365

26TH MARCH 2009
Lecture Room 2 Level 1, the Gate, P.O. Box: 7477 Dubai, UAE
“Towards Better Understanding of Islamic Risk Management”

Course Objective

The objective of this workshop is to provide participants with a comprehensive understanding of the Islamic risk management. The workshop will allow participants to examine the unique risks involved in Islamic finance particularly in the aspect of Shariah compliant risk management tools, scope of risk and overviews of Islamic prudential standards of International Financial Services Board, rating of risk for Islamic financial institutions (IFIS) and Islamic financial products from rating agency perspective. The workshop content will be drawn heavily from the key issues of the day, in particular those which raise supervisory and management effectiveness questions.

Benefits for Attending

The workshop offers comprehensive module on Islamic risk management which has been designed by experienced and renowned experts peculiarly in providing Shari’ah advisory services and structuring of Islamic financial products both local and international market. The workshop will enable participants to understand the unique risk facing Islamic banks and the risk management techniques involved in Islamic finance industry.

Who Should Attend?

Risk Managers
Central Bankers
Banking Regulators
Legal Advisors
Shariah Scholars
Internal Shariah Reviewers or officers
Asset and Fund Managers
Accountants & Auditors
Tentative Program
0830hrs Opening Remarks by Mr. Nickolai Nadal, Director of Hawkamah

0900hrs Scope of Risk for Islamic Financial Institution (IFIS) and Overviews of Islamic Prudential Standards of IFSB: Dr. Syed Musa Al Habshi

- Risk Management Framework, Capital Adequacy & Shariah Governance, Types of Risk exposures of IIFS
- Impact of Profit Sharing Investment Accounts (PSIA) on capital adequacy requirement
- Role of Shari’ah Review on governance of Shari’ah compliant activities

1030hrs Tea Break

1100hrs Application of Risk Management Tools and Standards for IFIS: Dr. Syed Musa Al Habshi
- Application & Impact of Risk Management Tools
- Importance and need for Risk management tools for Islamic financial transactions
- Issues on Shari’ah acceptance of risk management tools Potential Impact of risk management tools on IIFS

1230hrs Lunch

1400hrs Shariah Compliant Risk Management Tools – The Role of Islamic forwards, option and swaps: Dr Mohd Daud Bakar
1515hrs Tea Break

1545hrs Risk Management and Corporate Governance in Islamic Financial Institutions: Mr. Zulkifli Hasan

1615hrs Panel Discussion on Islamic Risk Management:
Amanie: Dr. Mohd. Daud Bakar
DIFC: Mr. Nik Norishky Thani
Hawkamah: Mr. Nickolai Nadal

1700hrs End of Workshop
Normal fees are USD1, 000 and 20% discount will be given to group registration of 3 or more and Hawkamah members.
About the Speakers
Dr. Mohd Daud Bakar
Dr. Mohd Daud Bakar is currently the Managing Director of Amanie Islamic Finance Learning Centre (DIFC Incorporated) Dubai. He received his first degree in Shari’ah from University of Kuwait (1988), PhD from University of St. Andrews, United Kingdom (1993) and external Bachelor of Jurisprudence at University of Malaya (2002). He has published more than 30 articles in various academic journals and presented more than 200 papers in various conferences both local and abroad. He is now Chairman of the Shari’ah Advisory Council at the Central Bank of Malaysia, member of the Shari’ah Advisory Council at the Securities Commission of Malaysia, (Malaysia), Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI) (Bahrain), Dow Jones Islamic Market Index (New York), Unicorn Investment Bank (Bahrain), Financial Guidance (USA), BNP Paribas (Bahrain), Bank of London and Middle East (London), Islamic Bank of Asia (Singapore), Noor Islamic Bank (Dubai), Morgan Stanley (Dubai), Dubai Bank (Dubai) and in other financial institutions both local and abroad. He has been involved in advising Islamic funds and Islamic Sukuk both local and globally. In 2005 he has been awarded the Islamic Banker Award of 2005 by the Association of Islamic Banking Institutions Malaysia

Dr. Syed Musa Alhabshi
As principal consultant of Amanie Business Solution, Dr Syed has been involved in Islamic financial product design and development, Professional module design and development of Islamic finance courses and programs as well as spearheading research for the Islamic Financial Services Industry. He actively conducted training in the area of Accounting, Risk and Governance for Islamic Financial Institutions, Islamic Finance and Banking in public seminars and in house training programs for various financial institutions, international audit firms, supervisory agencies and rating institutions in London, United Arab Emirates, Mauritius, Brunei, Malaysia, Singapore and Indonesia.
In setting the direction for the industry he had been appointed as a technical consultant with Centennial Group International where he was involved in developing Islamic Financial Services Board (IFSB) Prudential Standards. He had also served as a member of Accounting, Auditing and Governance Standards Board of Accounting Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAOIFI). In Malaysia he is currently a member of Malaysian Accounting Standards Board (MASB) Working Committee of Islamic Financial Reporting Standards.
As an academic Dr. Syed Musa Alhabshi was an Associate Professor and Dean of Faculty of Business Administration, Tun Abdul Razak University (UNITAR) till February 2007. In postgraduate education he designed and developed doctoral and masters degree curriculum as well as graduate programs in both UNITAR and International Islamic University, Malaysia (IIUM). His teaching experience spans from undergraduate, professional to postgraduate programs in the areas of accounting and finance with special focus in Islamic finance and accounting. He supervised doctoral students in Islamic Finance and has presented papers in both local and International Conferences as well as published papers in academic journals and related academic literature which includes areas on Performance and Efficiency of Islamic Financial Institutions and Foreign Investments, Accounting, Auditing, Governance, Risk Management, Performance Measurement and Zakat particularly for Islamic Financial Institutions. In addition his previous employment as audit assistant in Coopers & Lybrand as well as a police inspector in Singapore provides early exposures to the demands of commercial and social environment.
His early education was from Singapore where he obtained a Diploma in Business Studies from Ngee Ann Polytechnic and later pursued and obtained first class honors degree in Bachelor of Business Administration (1989) from International Islamic University (IIUM), as well as conferred Bank Islam Malaysia Overall Best Student Award. He then proceeded to obtain Doctor of Business Administration (1994) (Accounting and Finance) from Strathclyde University, UK.

Nick Nadal

Nick Nadal is the Director at Hawkamah Institute of Corporate Governance, in charge of developing programmes for family owned enterprises, non listed companies, banks and financial institutions, capital markets, media and academia on corporate governance. Prior to joining Hawkamah, he was the Program Officer for Middle East and North Africa programmes at the Centre for International Private Enterprise, a non-profit affiliate of the U.S. Chamber of Commerce, building linkages with and supporting regional business associations, developing and conducting training programmes on association governance and developing programmes to advance entrepreneurship, economic journalism and corporate governance in the region.

Nik Norishky Thani
Nik Norishky Thani is Executive Director of Islamic Finance, at the Dubai International Financial Centre (DIFC), Dubai, United Arab Emirates. He has over a decade’s experience in advising and structuring Islamic financial instruments, in particular Islamic Sukuk. Prior to DIFC, he was the Head of Islamic Capital Markets for MIMB Investment Bank Malaysia and Bank Islam Malaysia Berhad. He was previously attached with Aseambankers Malaysia Berhad and Commerce International Merchant Bankers (CIMB), Malaysia.
Nik Norishky Thani was a Fulbright scholar at Georgetown University, Washington DC where he focused on Islamic law and finance for his Master of Law (LLM) and graduated top of his class with Distinction and Dean’s List. Subsequently, he was a fellow at the Center for International Environmental Law, a Geneva-based international body that promotes sustainable economic development. He also underwent the Program of Instruction for Lawyers at Harvard Law School in Boston, Massachusetts. Nik Norishky Thani is a past winner of the Petronas scholarship, and holds a law degree (LLB) from the University of Cardiff, United Kingdom.
Zulkifli Hasan
He has worked extensively in Islamic finance industry as an advocate and solicitor, in-house counsel for Bank Muamalat Malaysia Berhad and member of Rules and Regulations Working Committee for Association of Islamic Banking Institutions Malaysia. As an academician, he has developed excellent research skills as senior lecturer at Faculty of Shari’ah and Law and hold various academic positions such as legislation editor for the Malaysian Journal of Shari’ah and Law, Shari’ah panel for the Institute of Fatwa Management and Research for Islamic Science University of Malaysia, ad-hoc reviewer for the International Journal of Business and Finance Research, the Institute of Business and Finance Research, USA as well as a member of the Advisory Editorial Board of the Shari’ah Law Reports. He has published numerous articles in various academic journals and presented many papers in various conferences both local and abroad. He obtained his first degree in Bachelor of Laws from International Islamic University (2001) and received his second degree in Bachelor of Shari’ah (2002) as well as Master of Comparative Laws (2004) from the same university. Currently, he is doing his Ph.D at University of Durham, United Kingdom.


August 22, 2010 Leave a comment

Isobel Lobo, Benedictine University
Frank Bonello, University of Notre Dame

In 1985, Pakistan declared that interest had been eliminated from banking. Its religious court ruled otherwise in 1991. The Supreme Court upheld the ruling and directed the government to bring a number of banking laws into conformity with Islamic injunctions by June 30, 2002. As the deadline approached, however, in a surprising last minute reversal, it remanded the case back to the religious court for reconsideration. Granted a reprieve, the country appears headed towards a dual banking system.

A Synopsis of the Elimination of Interest and the Evolution of Interest-Free Banking
Islam prohibits riba which is generally taken to include the interest banks pay and receive. Pakistan began planning for an interest-free banking system in 1977. It followed a cautious, and gradual transition that started with the acceptance of profit/loss sharing (PLS) deposits by the nationalized commercial banks in January 1981. The transition was declared complete in July 1985 when bank assets and liabilities (except for foreign loans and foreign currency deposits), were converted to various non-interest bases. The country’s central bank, the State Bank of Pakistan (SBP), provided the banks inter alia with a list of approved modes of finance and a method for calculating rates of return on the banks’ PLS deposits.
A number of “qualitative deficiencies” were, however, found to characterize the procedures used by the banks. [Institute of Policy Studies]. Recognizing this, the terms interest-free or noninterest-based (NIB) banking, rather than Islamic banking, have commonly been used to describe the system in place since 1985. One of the main shortcomings of the noninterest-based system is the banks’ almost exclusive reliance on a single mode of finance – mark-up with or without buy-back arrangements – that closely resembles interest, and their virtual exclusion of any form of PLS or partnership-based finance (e.g. musharaka or mudaraba) that many Muslim scholars of religion and economics consider more truly reflects the spirit of the Quranic prohibition of riba. In 1992, for example, mark-up based finance accounted for over eighty percent of the finance extended by the nationalized commercial banks (who at the time accounted for about 90 percent of bank assets), while their musharaka finance was insignificant. Another shortcoming is the fact that banks are (still) allowed to invest in (interest-paying) government securities.
As one writer concludes, the elimination of interest “was carried out without serious regard to Islamic legal doctrine, leaving the interest-based banking system fundamentally unchanged, but covering it with an Islamic varnish.” [Ray]. The elimination of riba (interest) had not been carried out with regard to the true spirit of the prohibition. [Makhdoom]. Moreover, the minimal nature of the change was apparent to most people. [Gieraths].
Key Judicial Rulings on the Banking System From 1991 to 2002
Monetary and fiscal issues had been excluded from the jurisdiction of Pakistan’s religious court, the Federal Shariat Court (FSC) up to June 26, 1990. On November 14, 1991, after hearing 115 petitions challenging twenty banking and fiscal laws, the Court found that provision for interest in these laws came under the definition of riba and was, therefore, repugnant to the injunctions of Islam. It set a deadline of June 30, 1992 after which the various provisions would cease to have effect.
The Shariat Appellate Bench (SAB) of the Supreme Court of Pakistan upheld the FSC’s ruling on December 23, 1999. The Bench explained its opinion of the modes of finance that appear in the different laws under consideration. Unlike the FSC, the Bench noted that a sale on mark-up (murabaha) is permissible if it is based on the genuine sale of a commodity. Mark-up may not be charged on a money loan. It endorsed the use of some modes of finance (including lease and hire-purchase in approved forms) while emphasizing musharaka and mudaraba as true alternatives to interest Its judgment indicates that: (i) any amount over the principal in a contract of loan or debt is riba forbidden by the Quran; (ii) the prevailing interest-based financial system has to be subjected to radical change to bring it into conformity with Islamic injunctions; and (iii) provisions for payment of interest in eight specific laws (on money lending) would cease to be have effect from March 31, 2000 and all other laws considered in the judgment would be ineffective from June 30, 2001.
The Appellate Bench suggested the following measures be taken to transform the existing system: (i) austerity measures to curtail government expenditure; (ii) laws to regulate government borrowing powers; (ii) laws to ensure transparency and freedom of information; (iv) establishment of an institution to control “white collar and economic crimes; (v) establishment of credit rating agencies; (vi) establishment of evaluators to scrutinize feasibility reports; and (vii) establishment of special departments and a Shariah Board within the central bank (to scrutinize and evaluate procedures and products).
The Bench directed the government inter alia to establish a Commission for Transformation of the Financial System in the SBP to prepare a strategy, and to constitute task forces in the Ministries of Finance and Law, for preparation and approval of model financing agreements, and for conversion of the government’s domestic borrowing into project-related financing (inter-government loans and central bank finance were to be interest-free). The SAB admitted it would be difficult to implement the prohibition of interest in the area of foreign loans. It directed the government to renegotiate existing loans, to avoid foreign debt, and to structure any necessary future foreign borrowings on the basis of Islamic modes of finance. The Bench set deadlines for the government to comply with each of its instructions.
On December 29, 2000 the government issued a prompt and categorical reassurance that banking transactions would continue to be protected and that Pakistan would honor its foreign debt commitments. Despite this, the SAB’s ruling cast uncertainty over the country’s dealings with international lenders. [Bokhari 2000]. During the period between the FSC’s judgment in 1991 and the SAB’s decision to uphold it in 1999, all financing arrangements in the country contained force majeure clauses referencing the possibility of the riba judgment being finally upheld. [Raja]
In 2001, the Shariat Appellate Bench extended its earlier deadline to June 30, 2002. The United Bank appealed the SAB’s verdict and it was joined by the government early in 2002. Some of the country’s conservative religious groups sent their own lawyers to defend the earlier ruling. [BBC].
On June 24, 2002 the SAB reversed its own decision of 1999 (which had upheld the FSC’s ruling of 1991) and remanded the case back to the FSC for re-determination. It has been suggest that revised national priorities may explain the SAB’s reversal of its own ruling. [Shah and Wasti]. A constitutional lawyer notes that it is significant that prior to the SAB’s reversal, the President of Pakistan had removed from office a member who had been on the bench since 1980. [Raja].
In arriving at its decision, the SAB took note of a number of points raised by the counsels for United Bank Limited and the Federation. The counsel for United Bank contended: that the SAB had not properly distinguished between usury, interest, and riba; that usury is a kind of riba; that what is prohibited is not what is reasonable and fair, but what is doubled and multiplied; that Quranic verses explaining the prohibition mainly contrast riba with sadaqat (almsgiving); that banks cannot be made to give alms to industrialists; and that the business of banking is covered by the term “bai,” an approved method of finance, which includes sale, business, investment and so forth.
Counsel for the Federation argued that the FSC had no jurisdiction to declare riba illegal or impermissible: the Constitution makes it the duty of the Federal Government (not the FSC) to eliminate riba. He stated also that, in pursuance of the SAB’s judgment of 1999, the government had formed a Commission and two task forces to direct the transformation of interest-based government borrowing to Islamic modes of finance, to effect a transition in the financial sector, and to establish a legal and regulatory framework for an Islamic economy. In an affidavit to the SAB, the government stated that after its best efforts to find ways to implement the SAB’s directives, it had found that implementation was neither practical nor feasible, and if attempted would pose great risk to Pakistan’s economic stability and security.
The SAB took note of a number of contentions of other counsel for the Federation including inter alia the arguments (i) that the “impugned judgment amalgamated legal and moral aspects of riba” in violation of injunctions in the Quran and the Sunnah and against the opinion of eminent jurists; (ii) that the SAB’s failure to define the word qarz (which is involved in almsgiving) rendered the impugned judgment against Islamic law since the word “loan” is not the exact translation of qarz; (iii) that exploitation is an essential ingredient of riba; (iv) that the present system of bank accounts and investments in various government savings schemes do not involve riba; (v) that the views of certain jurists and scholars on riba and banking practice had been ignored; (v) that the SAB ought to have asked the FSC to decide whether indexation was permissible; (vi) that the SAB had applied the prohibition to non-Muslims although this was not the issue before it; and (vii) that the Islamic banking system suggested in the judgment under review was a misnomer and that (except for Musharaka) all the other recommended modes of finance involve riba in disguise.
The Deputy Governor of the State Bank of Pakistan filed an affidavit with the SAB stating that after taking steps to promote Islamic banking and after considering all other practical problems of transforming the financial system, it was the considered judgment of the Bank that
“a parallel approach will be in the best interest of the country. This means that Islamic banking is introduced as a parallel system of which a beginning has already been made … .This approach will eliminate the risk of any major costs/damage to the economy, give a fair chance to Islamic banks to develop alongside conventional banks, and will provide a choice to the people of Pakistan, and the foreigners doing business in/with Pakistan, to use either of the two systems.” [SAB]
In remanding the case back to the Federal Shariat Court, the SAB directed the FSC to re-determine the issues after thorough research, and after comparative study of financial systems in other Muslim countries and to give a definite finding on all the issues involved (which the FSC had not done in 1991). It asked the FSC to make its determination
“in the light of the contentions of the parties noted above and the observations made which are germane to the controversy. Besides the points … , the parties would be at liberty to raise any other issues relevant to these cases and the Federal Shariat Court may also, on its own motion, take into consideration any other aspect which may arise or may be found relevant … .” [SAB]
Towards A Parallel Banking System: Establishing an Institutional Structure and a Regulatory Framework for Islamic Banking
In December 2001, even before the SAB heard the appeals, the central bank took a step towards promoting a parallel banking system that would offer consumers a choice by announcing criteria for the establishment of private sector Islamic commercial banks. The criteria covered eligibility conditions, licensing requirements, guidelines on set up, Shariah compliance and other operational matters. In September 2002, after the SAB’s reversal of its earlier judgment, an amendment was enacted in the Banking Companies Ordinance (the major banking law), making it possible for commercial banks to establish Islamic banking subsidiaries. The banks were also allowed to apply for permission to set up Islamic banking branches in the country. On January 1, 2003, the central bank issued Policies for the Promotion of Islamic Banking. In it, the central bank enunciated its strategy of promoting Islamic banks, Islamic banking subsidiaries of existing commercial banks, and stand-alone branches of existing commercial banks that engage only in Islamic banking.
In September 2003, the central bank established within itself an Islamic Banking Department to regulate and promote Islamic banking. This department is responsible for the licensing, supervision, regulation, Shariah audit, and training the personnel of Islamic banks and Islamic branches. The central bank established a Shariah Board within the department to ensure Shariah compliance, and to advise banks on modes, procedures, laws and regulations for Islamic banking. The Board includes three religious scholars, a banker and a lawyer. The central bank also arranged for an accounting firm to conduct Shariah compliance audits of Islamic banks, to create a Shariah audit manual, and to train State Bank officers. Further, the central bank initiated an Islamic Banking Awareness Program to train banking and other personnel and a Learning Program to learn from the experiences of other Muslim countries.
To establish either an Islamic commercial bank, an Islamic subsidiary of an existing commercial bank, or an Islamic banking branch of an existing commercial bank, permission must first be sought from the Director of the Islamic Banking Department (IBD) of the central bank. The proposed institution must also appoint a Shariah advisor in accordance with the “Fit and Proper Criteria” issued by the central bank’s Shariah Board, and the advisor must be approved by the central bank (the institutions may also appoint a Shariah Committee if they so choose). To prevent conflict of interest, the central bank mandated that a bank’s Shariah advisor must not serve in the same capacity at any other Islamic banking institution. This restriction does not apply to the central bank’s nomination of a Shariah advisor to its own Shariah Board. Islamic commercial banks and Islamic subsidiaries of (conventional) commercial banks are subject to prevailing banking and other laws and to the rules and directives of the central bank. Islamic banking branches of commercial banks are required to comply with all the directives and guidelines of the central bank, particularly those applicable to Islamic banking.
Criteria specific to the establishment of an Islamic commercial bank include capital adequacy requirements, standards for integrity of sponsors and directors, measures for broad-based ownership and measures directed against interlocking ownerships of banks and other institutions. Their financial transactions must be in accordance with the injunctions of Shariah. The application for permission from the IBD must indicate the modes of finance proposed to be used to raise resources and extend finance.
According to IBD Circular No. 2 of 2004, an Islamic commercial bank inter alia: is a public limited company; must be listed on the stock exchange; must offer at least 50 percent of shares to the general public; must have a minimum paid-up capital of Rest. 1 billion and maintain a minimum capital adequacy ratio of 8 percent of risk-weighted assets; and must have at least seven sponsor directors who subscribe at least 15 percent of total paid-up capital and retain their shares for at least three years (they must obtain the central bank’s approval if thereafter they choose to dispose of their shares). The sponsors may make foreign capital investment which is non-repatriable (dividends are repatriable). In addition, not more than 25 percent of the sponsor directors can be from the same family (as defined in the Banking Companies Ordinance). The directors cannot serve as directors of any other financial institution (nor can any one group own more than one bank). The proposed bank must begin operations within six months of permission and must open at least five branches within twelve months.
Existing commercial banks (who meet the central bank’s guidelines on capital adequacy and) who wish to establish subsidiaries to carry on Islamic banking must also apply to the IBD for permission. These subsidiaries are also public limited companies, and are considered to be Islamic commercial banks. Like the latter, the chief executive officer of a subsidiary of an existing commercial bank must be approved by the central bank. (In addition, each director of the subsidiary must be cleared by the central bank.) Applications for permission to establish both Islamic commercial banks and Islamic subsidiaries of existing commercial banks must submit risk management guidelines and plans for internal control. At least 51 percent of a subsidiary’s shares must be subscribed by the parent commercial bank and no more than 49 percent may be offered to the public.
Finally, existing commercial banks (including foreign banks) may apply to the central bank for a license to open stand-alone Islamic banking branches to offer Shariah compliant products and services. The applicant bank is required to maintain a minimum “Islamic Banking Fund” of Rs. 50 million funded by allocation from its head office (or 8 percent of the risk-weighted assets of its Islamic banking branches, whichever is higher).
In making its decision, the central bank will consider the financial strength of the bank. The applicant bank must inter alia indicate the number of Islamic banking branches it proposes to open in the next financial year and their location, the deposits, finance, investment, and other products and services proposed to be offered, how it will segregate the funds of its Islamic banking branches from the funds of its commercial banking branches, the accounting policies to be followed, and the profit and loss sharing mechanism.
After the central bank’s approval, the applicant bank must set up an Islamic Banking Division at its head office in Pakistan to control the Islamic Banking Fund and inter alia to ensure that all the central bank’s directives are followed including, for example, the statutory cash reserve and liquidity requirements. The Islamic branches have to meet the same cash reserve requirement as conventional banks i.e. 5 percent of their time and demand liabilities. They are, however, required to maintain a liquidity reserve of only 6 percent of their liabilities with the central bank – instead of 15 percent for the conventional banks – until such time as Shariah-compliant approved securities are developed. The central bank’s guidelines list the systems and control guidelines to be followed. For example, while the applicant bank may authorize some of its existing branches to sell Islamic banking deposit schemes, these branches must transfer the funds raised to the Islamic banking branch on the same day and must not receive or pay interest on such services. They may, however, receive a reasonable fee or commission on sale of deposit schemes.
On April 15, 2005, the central bank issued a press release communicating the “Essentials and Model Agreements for Islamic Modes of Finance” approved by its Shariah Board to “ensure compliance with minimum Shariah standards by banks conducting Islamic banking in Pakistan,” and to serve as guidelines which will eventually be enforced as prudential regulations for Islamic banks. The central bank also provided model agreements for the modes. Individual banks could, with the approval of their Shariah advisor, adapt these to suit the products they design. The main features of the approved modes are described below.
The seven Islamic modes of finance include: Murabaha, Musawama, Ijara (leasing), Salam, Istisna, Musharaka and Mudaraba. Only the last two modes involve sharing in profits and losses. For each of the five cases not involving profit (loss) sharing, the Shariah Board approved the stipulation of a penalty for late payment or default in the agreement. The penalty is expressed in terms of percent per day or per annum as an interest rate would be. The Shariah Board’s guidelines (and the model agreement forms) note, however, that the penalty will go to the bank’s charity fund and cannot become a source of further return to the bank. The bank may, however, ask a court for award of solatium, which is determined “on the basis of direct and indirect costs incurred, other than opportunity cost.” Furthermore, the bank is allowed to sell any collateral or security it holds (without court intervention). All of the agreements approved by the Shariah Board contain provision for insurance of assets under the Islamic concept of Takaful when this is available (and with a reputable insurance company until this time).
The Shariah Board defines murabaha as a sale of goods for cash or on a deferred payment basis. The seller is required to disclose the cost of the goods and a margin of profit is included in the sale price of the goods — which once determined cannot be changed. The financier bears the risk for the period between the purchase of the good (by the bank’s agent) and its sale to the buyer (the bank’s client). As noted earlier, much controversy surrounds the use of Murabaha. The Shariah Board’s guidelines therefore include caveats: murabaha contracts cannot be rolled over (although the repayment date can be extended with no increase in the sale price), and buy-back arrangements are prohibited.
A Musawama is defined like a Murabaha except that the seller is not obliged to reveal his cost. Ijara is a permissible lease arrangement. A Salam is an advance payment against deferred delivery of goods. The approved guidelines note that it can be made with respect to homogenous units of goods (traded by counting, measuring or weighing) but not, for example, in precious stones or cattle heads each unit of which is different. A salam cannot require the seller to buy back the goods. The bank is allowed, however, to enter into a parallel salam contract with a third party under given conditions. In an istisna (which is a mode of sale), the buyer (bank) places an order to manufacture a commodity to be delivered at a future date. If the seller fails to deliver the goods in the stipulated period, the price can be reduced by a specified amount per day as agreed upon. The bank (as buyer) is allowed to enter into a parallel but independent istisna contract with a third party in which it is the seller.
Musharaka is defined as a relationship to share profits and losses of a joint enterprise. All partners make an investment and share profits as agreed in the contract and losses in proportion to their capital. A managing partner may (under a separate agreement) receive a fee. Assets are jointly owned in proportion to capital contributed. Like earlier definitions of this form of financing, the definition approved by the Shariah Board is silent on the extent of the partners’ liability (i.e. whether limited or unlimited). In fact, the circulated model agreement for a musharaka includes a clause stating that the agreement shall not be deemed to create a partnership or company and that in no way has the client any authority to bind the bank. The model agreement also contains a clause (as in the other modes of finance) for payment of penalty for default of a payment due. The penalty (as in the case of the other modes) is expressed as a percentage per day (or per annum) and is to be used by the bank for charitable purposes only.
A Mudaraba is an arrangement in which one person (e.g. bank) contributes money and the other, the Mudarib (who may be a natural person, group of persons, legal entity or corporate body) contributes his efforts. Profit is divided in the proportion contracted for and losses (except in the case of fraud, negligence or willful misconduct) are borne by the party providing the funds (bank) and are limited to this amount. Mudaraba contracts may be multi- or single purpose, open-ended or closed, for a fixed period or perpetual, restricted or unrestricted. The Mudarib may be permitted by the financier to invest his own funds in the business as well. In this case, the financier may not receive a share in profits that is greater than the ratio of his capital to total investment, and losses are shared in proportion to the capital invested. Neither the model agreement nor the guidelines for a mudaraba include provision for penalty, solatium or damages. The model agreement for a mudaraba indicates that it is not deemed to create a partnership — just as the model agreement for musharaka does.
The central bank constituted a committee with the Institute of Chartered Accountants, Pakistan to develop accounting standards for Islamic modes of financing. The committee has prepared the standard on Murabaha and is working on the Ijara and Musharaka standards.
In August 2004, the chairman of the Shariah Board expressed his appreciation of the proactive role being played by the State Bank of Pakistan in promoting Islamic banking in the country. He observed that the current regulations governing Islamic banking are in line with the best and the most progressive regulations being followed in countries like Bahrain and Malaysia. In a speech earlier that year, the director of the Islamic Banking Department described the central bank’s introduction of Islamic banking side by side with “traditional banking” as a hybrid of the Malaysian and Bahrain models. The central bank has collaborated with the Bahrain Monetary Agency on Islamic banking regulations and on sukuks (Islamic bonds or government securities). It also arranged an orientation program on Islamic banking and insurance (Takaful) with the central bank of Malaysia. It is actively involved with other Muslim committees and forums on Islamic banking and finance.
Islamic Banking in Pakistan: Performance and Issues
The Meezan Bank, which was the first bank to be issued an Islamic commercial banking license in Pakistan, was already operating as an investment bank. It converted and began functioning as an Islamic commercial bank in 2002 and has 25 branches today. The bank has a paid up capital of Rs. 1.7 billion contributed by local and international financial institutions (from Kuwait, Bahrain and Saudi Arabia). According to its website, the bank strives to find “commonalities with the conventional banking system” while not compromising on Shariah rulings. Meezan Bank has a Shariah board staffed with Islamic scholars who also serve on the boards of Islamic banks in other countries. It recently introduced a new account, the Meezan Islamic Institution Deposit Account or MIIDA for Islamic financial institutions needing an outlet for their excess liquidity. Meezan Bank uses the deposit pool to provide financing on Islamic modes mainly on the basis of Murabaha and Ijara. The bank also issues a long-term deposit certificate for Pension Funds. Twenty percent of gross profit on the deposit pool goes to certificate holders. In September 2005, Meezan Bank’s Shariah Board approved of diminishing musharaka-based Islamic financing for medium and long term financing of plant and machinery and non-commercial vehicles. The Board also declared day trading (as currently practiced) unIslamic and approved an alternative product for futures trading.
Two other Islamic banks were issued licenses in 2005: Al-Baraka Islamic Bank, which is a foreign bank that converted to Islamic banking, and Bank Islami Pakistan, which was licensed on March 31, 2005. In addition, there are 29 Islamic banking branches of conventional banks (including two foreign banks) operating in the country. Al-Baraka offers a number of deposit accounts including PLS savings deposits, incentive accounts, khazana accounts, term deposits, AMI accounts, and foreign currency savings accounts.
According to the central bank, at the end of March 2005, the share of Islamic banking in overall banking in Pakistan was only about 1.6 percent. During the first quarter of 2005, the total assets of these banks in Pakistan had increased by 13.6 percent to Rs. 50.2 billion and their deposits had risen by 10 percent to Rs. 33.3 billion. Murabaha dominates as their preferred mode of finance (53%) followed by Ijara (28 percent), Diminishing Musharaka (8 percent), and Musharaka (1 percent). The central bank took up and resolved the issue of double taxation on murabaha transactions with the Central Board of Revenue. Savings deposits account for the largest share in the deposits of the Islamic banking institutions (47 percent), followed by fixed deposits (28 percent) and non-remunerative current account deposits (24 percent). The central bank is working on the creation of an Islamic inter-bank market once there is a sufficient number of Islamic banks.
Government securities that conform to Islamic principles are not widely available in Pakistan. The first Pakistani International Bond, the Sukuk Al-Ijara was launched in the international capital market at the beginning of 2005 and was heavily oversubscribed by conventional and Islamic institutions (resulting in a foreign inflow of $600 million). Meezan Bank, the first domestic Islamic bank was the local structuring advisor for the Sukuk issue and the government hopes that the issue will spur the creation of domestic Islamic capital and money markets.
According to the central bank’s strategic plan (2005-2010), a two-pronged approach will be followed to promote Islamic banking as a parallel and compatible system: attract international banks of quality to locate in Pakistan and nurture domestic professional Islamic bankers. The central bank also plans to design and implement new tradable instruments necessary for Islamic banking treasury operations. [SBP, Strategic Plan]. In addition, the plan briefly mentions the future enactment of new laws in the area of Islamic Banking.
The IMF believes that despite legal ambiguities regarding the process Islamization of the financial sector, the establishment of new Islamic banking institutions is likely to continue. It recommended inter alia close monitoring of the Islamic financial institutions, development and standardization of Islamic banking products and financial instruments, and the development of a specific framework for risk management and lender of last resort arrangements for the Islamic banking sector. The IMF regards the central bank’s vision of Islamic banking and conventional banking operating parallel to each other as appropriate since this set-up affords users a choice compatible with their religious beliefs and fits in with the country’s position as an emergent market that is integrated into the global economy.
The “conventional” banking system in Pakistan is the system in place since the transition to non-interest based banking. Banking in Pakistan has, however, undergone substantial reform in the last decade and more reform is envisaged. For example, the central bank’s strategic plan calls for a deposit insurance scheme. The structural changes already made include the privatization of four of the five nationalized commercial banks, the divestiture of a portion of the shares of the fifth bank, central bank autonomy, liberalization of the financial sector, and increase in the minimum capital requirements for banks from Rs. 500 million to Rs. 1 billion. The IMF noted improvements in financial soundness indicators as non-performing loans have fallen and profitability indicators such as return on assets and equity have begun to approach international norms.
According to central bank data, local private banks continue to dominate commercial banks in the private sector in terms of share in total assets (87 percent) although foreign banks are more numerous (20 versus 14). Foreign banks account for about 34 percent of profits of all commercial banks in the private sector although they only account for about 15 percent of deposits and 16 percent of advances.
The macroeconomic environment in which the banks operate has improved. The government of Pakistan’s data estimates real GDP growth at 8.4 percent in the fiscal year ended June 30, 2005 (making Pakistan the second fastest-growing economy after China). Indicators of social and living conditions are also better. The country’s public (and external) debt burden declined to the lowest level in decades. The inflation rate (9.3 percent) is high, however, and the current account just turned deficit after three years of surpluses.
Closing Thoughts
There are about 300 Islamic banking institutions operating in some 70 countries with assets estimated at over $250 billion growing at the rate of about 15 percent per annum. The market is largely untapped, according to an article in Global Finance since the majority of Muslims still use conventional products. For example, Malaysia has 15 million Muslims, and nine Islamic financial institutions, but only 10% of total banking assets are held in Shariah compliant accounts.
Malaysia and Bahrain served as models for Pakistan’s dual banking system. In Malaysia, separate Islamic legislation and banking regulations exist side-by-side with those for the conventional banking system. The legal basis for the establishment of Islamic banks is the Islamic Banking Act (1983) which empowers the central bank with supervision and regulatory powers over Islamic banks. According to its central bank, Islamic banks in Malaysia offer over 40 financial products and services. An Islamic interbank money market began functioning in 1994. Takaful, an Islamic insurance system, began in 1985. Malaysia has set up a dedicated high court to try Islamic banking and finance cases.
Bahrain also has a dual banking system and the largest concentration of Islamic financial institutions in the Middle East region. It hosts a Liquidity Management Center and the International Islamic Financial Market, and its monetary agency has introduced a prudential and reporting framework that is specific to Islamic banking and finance. According to Pakistan’s central bank the interpretation and Shariah position of contracts (e.g. sale and purchase of debt instruments and grant of gifts on savings and financial papers) is different in Malaysia. Another source supports this view, “there is a certain polarization between the schools of thought centred in Asia and those centred in the Middle East with a general perception that the Middle Eastern schools of thought are more conservative in their views. This has a material effect on the acceptability of some Islamic investment products structured in Asia and offered to investors in the Middle East.”
The Federal Shariat Court’s re-determination of the case is widely expected to take several years and the IMF notes that “there remains a degree of legal uncertainty about the ultimate basis for banking activities in Pakistan.” In a letter of intent to the IMF, the government and the central bank, however, regard the Supreme Court’s decision as having cleared the way for the pursuit of “an evolutionary approach to Islamic finance, through encouraging the development of Islamic banking alongside traditional financial institutions.” Implicit in this view is the acceptance of the fact that interest is involved in the current operation of the traditional institutions. The central bank’s numerous explicit references to “interest” and interest rates” in its reviews and annual reports acknowledge the existence of interest in banking operations. It appears from the government and the central bank’s statements and actions that they implicitly believe (or hope) that the FSC will allow “traditional financial institutions” to continue functioning. It is not clear, however, whether these institutions will be able to revert to their original existence as truly conventional banks paying and accepting interest and forsaking the present unwieldy and burdensome trappings of an “interest-free” system.

Agence France Presse. “Islamic Banking Booms in Pakistan.” January 30, 2005.
Anonymous. “Islamic Finance: Provenance and Prospects.” International Financial Law Review. May 1, 2004.
Ayub, Muhammad. Islamic Banking and Finance: Theory and Practice. Karachi, Pakistan: State Bank of Pakistan, 2002.
BBC News (World Edition). “Pakistan Reverses Islamic Banking Law.” June 24, 2002.
Bokhari, Farhad. “Still Taking an Interest.” The Banker. (February 2000). Vol. 150, no. 888, pp 56-57.
Bokhari, Farhad. “The Outlook for Islamic Banking.” The Banker. (May 2005).
Gieraths, Christine. “Pakistan: Main Participants and financial Products of the Islamization Process.” Islamic Financial Markets. Ed. Rodney Wilson. New York: Routledge, 1990. 171-196.
Government of Pakistan, Letter of Intent, Memorandum of Economic and Financial Policies, and Technical Memorandum of Understanding. October 16, 2002.
Hawser, Anita. “Players Vie for a Prime Slice of a Promising Market.” Global Finance. September 2005.

Hume, James. “Islamic Finance: Provenance and Prospects.” International Financial Law Review. (May 2004). Vol. 23 no. 5, pp. 48-50.
Husain, Ishrat. “Evolution of Islamic Banking.” Posted on December 2, 2004 on
IMF and World Bank. “Technical Note: Condition of the Banking System.” Financial Sector Assessment Program: Pakistan. October 2004. IMF Country Report No. 05/157. (May 2005).
Institute of Policy Studies. Elimination of Riba from the Economy. Islamabad, Pakistan: IPS, 1994.
Makhdoom, Tipu Salman. Correspondents’ Reports. Jurist. (2000).
Nomani, Farid. “The Problem of Interest and Islamic Banking in a Comparative Perspective: The Case of Egypt, Iran, and Pakistan.” Review of Middle East Economics and Finance. (April 2003). Vol. 1, no. 1, pp. 37-70.
Pakistan Press International. “Islamic Banking System Being Opted in 70 Countries.” February 26. 2004.
Raja, Salman Akram. “Islamization of Laws in Pakistan.” South Asian Journal. (October-December 2003.)
Ray, Nicholas Dylan. Arab Islamic Banking and the Revival of Islamic Law. London: Graham and Trotman Limited, 1993.
Shah, Syed Ahmad Hassan and Wasti, Aarij. “Shariat Appellate Court Remands Riba Judgment, Gives New Life to Modern Banking in Pakistan.” Middle East Executive Reports. (January 2002). Vol. 25 no. 1.
Shariat Appellate Bench, Supreme Court of Pakistan, June 24, 2002.
State Bank of Pakistan. “State Bank’s Shariah Board Approves Essentials and Model Agreements for Islamic Modes of Finance.” Press Release. April 15, 2005. Islamic Banking Department.
State Bank of Pakistan. IBD Circular No. 2 of 2004. Islamic Banking Department.
State Bank of Pakistan. Strategic Plan 2005-10.
The Council of Islamic Ideology, Report of the Council of Islamic Ideology on the Elimination of Interest from the Economy. Islamabad: 1980.
Thomson, Judith. “Developing Financial Law in Conformity with Islamic Principles: Strict Interpretation, Formalism or Innovation?” Deakin Law Review. (1999/2000). Vol. 4, no. 2. pp. 77-91.
Yousefi, Mahmood. “The Autonomy of the Central Bank Interest-Free Banking and Monetary Management in Iran.” Journal of Emerging Markets. Vol. 3, no, 1. Spring 1998. pp. 79-98.

The 2nd Annual Islamic Finance Summit

August 22, 2010 Leave a comment

21st & 22nd January, The Langham Hilton, London

Plus a separately bookable one-day pre-conference workshop on:
Islamic banking, finance and investment management
Monday 20th January 2003

Euromoney Seminars are proud to present the 2nd Annual Islamic Finance Summit: an unrivalled opportunity to explore the enormous potential for growth in Islamic banking. Innovative products of increasing scope and complexity are attracting greater numbers of investors to Shari’ah compliant instruments and the volume of capital under Islamic management only looks set to increase fast.

This Summit gives you a ‘questions and answers’ forum in which you can learn more about the screening of products from the world’s foremost Shari’ah scholars. Keynote addresses from some of the industry’s leading figures will deliver a cutting-edge assessment of the achievements of Islamic banking and the challenges that it faces today. In addition, highly focussed presentations from senior industry players will ensure that you are fully briefed on the most significant deals and the most exciting prospects. The range of topics includes:

• The Islamic economic system
• Successful strategies for Islamic fund management
• New Shari’ah compliant products and services
• Creating an Islamic secondary market
• Trends in Middle Eastern investment in western based Islamic products
• Conventional banks and the Islamic system
• The growing market for Islamic retail financial services
• Islamic sukuk issues

The summit will also offer a great environment for networking with the industry professionals that matter most, and for sharing ideas on an informal basis. For learning, debate and business opportunities, the 2nd Annual Islamic Finance Summit will be a vital experience for both established professionals and those interested in understanding the sector better.

Gold Sponsor: First Islamic Investment Bank
Silver Sponsor: Oasis Asset Management (Guernsey)
Bronze Sponsors: First Investment, Dawnay, Day Global Investment
iHilal Financial Services, Global Securities House
The International Association for Islamic Economics

Plus a separately bookable one-day pre-conference workshop on:
Islamic banking, finance and investment management
Monday 20th January 2003
Workshop leader: Stella Cox, Managing Director, Dawnay, Day Global Investment, United Kingdom

Also featuring:
Abdelhak El Kafsi, Managing Director, Islamic Finance Consultants, Bahrain
Bryan Kraty, Independent Consultant
Topics will include:
• Shari’ah compliant structured finance deals
• The application of Shari’ah compliant financial contracts to investment and financing opportunities
• Identifying and expanding acceptable asset classes for Islamic investment funds
• Interacting with Shari’ah authorities
• Islamic securitisation
• The Islamic markets


08.15 Coffee and Registration

08.45 Chairman’s welcome and opening remarks

George Kardouche, Senior Advisor, Arab Bankers Association, United Kingdom

09.00 Keynote address

HE Abdulla Hassan Saif, Minister for Finance and National Economy, Bahrain

09.30 Keynote address: Creating an Islamic economic system

• Developing Industry
• Developing welfare of people
• Creation of jobs
• The essence of Islamic banking and the Islamic system

Sheikh Saleh Kamel, President, Dallah Al Baraka Group, Saudi Arabia

10.00 Development of the Islamic banking industry

• Growth in Islamic investment banking
• New entrants into the market
• New products
• Alternative investments
• Islamic retail banking: expanding into Europe and North America
• Industry consolidation through mergers and acquisitions between older Islamic banks
• Development of an Islamic capital market in the Gulf and Malaysia

Atif A. Abdulmalik, CEO, First Islamic Investment Bank, Bahrain

10.30 Morning Coffee

11.00 Successful strategies for Islamic fund management

• Addressing clients’ priorities
• Overcoming practical difficulties
• Making the best of Islamic limitations on investment options
• Comparing different markets around the world
• Marketing your fund to private and institutional investors

Basil Al-Nakeeb, Senior Executive Director, First Investment, Kuwait

11.30 A review of Islamic finance in 2002 and prospects for 2003

• A period of re-assessment and re-focusing
• More conventional bank interest in Islamic finance – from HSBC Amanah to UBS Noriba Bank
• Islamic bank responses to growing conventional presence in the Islamic finance industry
• Challenges facing Islamic equity funds
• Switching from western to Muslim markets
• Risk management through Islamic capital protected funds

Professor Rodney Wilson, Centre for Middle Eastern & Islamic Studies, University of Durham, United Kingdom

12.00 The global regulatory environment for Islamic finance

• AAOIFI and the move towards regularisation for Islamic institutions
• Regulatory requirements in accounting and documentation for Islamic banks and investors in:
• The Middle East
• The Far East
• Europe
• The United States

Professor Rifaat Abdel Karim, Secretary General, Accounting & Auditing Organisation for Islamic Financial Institutions (AAOIFI), Bahrain

12.30 The First Annual Awards Ceremony for Innovation in Islamic Banking, hosted by EUROMONEY Magazine

12.45 Lunch

14.00 Panel discussion – developing new Islamic products and services

• Addressing the restrictions that product limitation places on the Islamic finance industry
• The challenges of developing instruments based on Islamic principles
• Gaining a competitive edge through diversification in product and service options
• Meeting the liquidity mismatch problem
• Documentation for new products
Ramzi Abukhadra, CEO, iHilal Financial Services, UAE
Henry Thompson, Executive Director, First Islamic Investment Bank, Bahrain
Dr Mohd Daud Bakar, Shari’ah Scholar, International Islamic University, Malaysia
Angus Blair, Head of Investments, Al-Rajhi Bank, Saudi Arabia*

14.45 Trends in Islamic banking and finance

• Retail and private banking
• Institutional/corporate banking
• How clients’ requirements are changing
• Different and new asset classes

Iqbal Khan, CEO, HSBC Amanah Finance

15.15 Islamic equity funds – the long term solution

• Growth of Islamic investment funds
• Different asset classes
• Shari’ah guidelines for investing and benchmarking
• Portfolio management
• Smaller investment universe does not necessarily imply lower return

Adam Ismail Ebrahim, CEO, Oasis Asset Mangement (Guernsey), South Africa

15.45 Afternoon Tea

16.15 Creating an Islamic secondary market

• Review of current Islamic secondary markets
• Developing tradeable Shari’ah compliant instruments
• How to create a market with:
• Liquidity
• Rapid, reliable and secure clearing and processing
• A harmonised regulatory regime
• Assessing structures for short-term deposits

Duncan Smith, CEO, ABC International Bank Islamic Asset Management, UK

16.45 Panel discussion – Can there be an Islamic hedge fund?

• What are the mechanics of a traditional hedge fund?
• What challenges do they present?
• What would be the benefits for investors of creating an Islamic hedge fund?
• Approving short-selling and greater levels of leverage
• Legal and regulatory issues: disclosure and accounting standards in relation to Shari’ah

Moderator: Michael McMillen, Partner, King & Spalding, USA
Eric Meyer, Senior Managing Partner, Meyer Capital Partners, USA
Eric R. Roper, Partner, Gersten, Savage, Kaplowitz, Wolf & Marcus, USA
Sheikh Yusuf Talal DeLorenzo, Shari’ah Supervisor, and Director, Yassar Ltd, USA

17.35 Chairman’s closing remarks

17.45 Close of Day One


08.15 Coffee and Registration

08.45 Chairman’s welcome and opening remarks

Michael McMillen, Partner, King & Spalding, USA

09.00 Keynote address: The Islamic financial sector: a Malaysian perspective

Mohd Razif Abd Kadir, Associate Governor, Bank Negara, Malaysia*

09.30 Open Fatwa and Shari’ah panel discussion

• Each scholar will give a brief address on contemporary issues of importance for Islamic finance
• The scholars will give responses to audience questions concerning Islamic finance and economics
• The scholars will clarify any doubts participants may have regarding contracts and Shari’ah related matters

Moderator: Sheikh Nizam Yaquby, Member of Global Securities House Limited, Shari’ah Supervisory Board, Kuwait

Justice ® Muhammad Taqi Usmani, Vice President, Darul Uloom Karachi, Pakistan
Sheikh Yusuf Talal DeLorenzo, Shari’ah Supervisor, and Partner, Yassar Ltd, USA
Dr Mohamed A. Elgari, Director of the Centre for Research in Islamic Economics, King Abdulaziz University, Saudi Arabia

10.20 Morning Coffee

10.50 Examining elements of Shari’ah contracts in comparison to western legal and regulatory practices

• Regulatory issues for Islamic mutual funds in the EU
• Contract law questions in the EU and US
• Islamic mudariba structures and partnership law

Glenn M. Stewart, General Manager, Algosaibi Trading Co., Bahrain

11.20 Changing Times? Shari’ah compliant investment in the international financial environment

• Assessing opportunities for Islamic investors
• Maximising the appeal of international asset classes
• What barriers/ disincentives are there for Islamic investors seeking cross-border investments?
• Trends in capital flow
• Is there a global market for Islamic financial services?

Stella Cox, Managing Director, Dawnay, Day Global Investment, United Kingdom

11.50The growth of Islamic banking in the Saudi financial markets

• Baseline size of Islamic versus conventional banking
• Consumer products, corporate banking and project finance
• Growth of different Islamic vehicles
• What is driving the growth of the Islamic sector?
• Looking at prospective developments

Brad Bourland, Chief Economist, Saudi American Bank, Saudi Arabia
Naveed Khan, Head of Islamic Banking, Saudi American Bank, Saudi Arabia

12.20 Lunch

13.50 Islamic funds and indexes: prospects and problems

• Islamic funds and indexes: a symbiotic relationship
• More is needed: a peer review
• Constraints on investing Islamically
• Consolidation: too many funds chasing too few assets
• How and why did Islamic funds fail in the UK and US?
• Do scholars need to revisit the Shari’ah criteria?
• Lessons from Socially Responsible Investing (SRI)

Rushdi Siddiqui, Director, Islamic Market Index, Dow Jones, USA

14.20 Conventional banks and Islamic finance

• Analysing the decision to develop an Islamic finance division
• Selecting an implementation team and advisory body
• Competitive advantage of Islamic products within a conventional set-up
• Successfully marketing Islamic products and services
• Creating strategic partnerships for competitive growth and development in the sector

John Voss, Vice President, Merrill Lynch, United Kingdom

14.50 Growth in the market for retail Islamic financial services

• Islamic mortgage alternatives
• Charge and debit cards
• Auto and other consumer transactions
• Crossover opportunities
• Credit issues
• Securitization tools

Abdulkader Thomas, President & CEO, SAMAD American Holding Corp, Principal,, LLC, USA

15.20 Afternoon Tea

15.50 Panel discussion: Islamic Project Finance and Structured Finance in the Middle East

• Evolution of Project Finance / Structured Finance in the Middle East: the last five years
• Recent significant transactions: elements that are / are not Shari’ah compliant
• Collateral structures
• Leveraged leases
• Trade and construction finance
• Justification of non-Shari’ah compliant elements in integrated project structures

Moderator: Craig Hart, Associate, O’Melveny Myers, USA
Nadim Khan, Senior Associate, Banking and Project Finance, Norton Rose, Bahrain
Michael Duncan, Partner, Allen & Overy, United Kingdom

16.35 Islamic sukuk issues

• Principles of an Islamic sukuk
• Looking at Recent sovereign sukuks
• Advantages of issuing an Islamic euro-sukuk
• Various Formats of Sukuks from listing perspective
• Rating sukuk certificates
• Listing Requirements for Sukuk on international exchanges
• Assessing the need for high Investment grade Sukuks as alternate liquidity management instrument
• Developing the secondary market

Saad Zaman, Managing Director, Citi Islamic Investment Bank, Bahrain
Saad Ashraf, Unit Head, Global Islamic Finance, Citigroup, UK

17.05 Case study: Islamic leasing to Emirates airlines

• The natural place of leasing within the principles of Islamic economics
• Differences in documentation between Islamic and conventional leases
• Scope for development in Islamic leasing structures

Riyaz Peermohamed, Corporate Treasurer, Emirates Airlines, UAE
Javed Ahmad, Associate Director, HSBC Amanah Finance, United Kingdom

17.35 Chairman’s closing remarks

17.40 Close of Summit*

*To be finally confirmed

2nd Annual Islamic Finance Summit

Please tick box for more detailed information
Euro. Inv. Grade Corporate Bonds Conf. 
2nd Annual European Hedge Funds Conf. 
Forming the Future of Finance / Euroland 
Islamic Finance: A Partnership for Growth 
Islamic Finance: Innovation & Growth 
The Full Range of titles 

All bookings are considered binding on the receipt of the registration form. The registration fee includes participation at the conference and documentation material. Delegates are responsible for their own travel and accommodation arrangements.
The programme may change due to unforeseen circumstances. Euromoney Seminars reserves the right to alter the venue and/or speakers’
Should you be unable to attend, a substitute delegate may attend the seminar in your place at no extra charge. Otherwise the originally registered delegate will be subject to the following refund policy. Full refunds less 10% handling charge are available for all cancellations received in writing (letter or fax) by 3rd January 2003. Subsequently no refund will be given.

The course fee includes all tuition, course documentation, luncheon, midmorning and afternoon refreshments. Hotel accommodation is not included.

3rd/4th delegate each receive £100 off registration fee
5 or more delegates each receive £150 off registration fee

Cannot Attend? Please pass on the brochure to a colleague or you can purchase the documentation material.

FAX: +44 (0)-207-779-8300
TEL: +44 (0)- 207-779-8999
POST: Complete and Return Application Form with cheque to: Julian Davies, Hotline, Euromoney Institutional Investor PLC, Nestor House, Playhouse Yard, London, EC4V 5EX

 I would like to register for Islamic Finance 2003
 Conference only = £1095
 Conference and Workshop = £1495
 Workshop only = £495
 Email registration = SAVE £100 (please quote ref id on mail to qualify) *(does not apply to workshop-only registrants)
Payment must be received before the conference date to guarantee your place.

We wish to register this delegate for the course indicated above. We undertake to pay his/her fee and release him/her from all company responsibilities for the period of the programme.
Please find enclosed a cheque for £…………………..
made payable to Euromoney Seminars

REGISTRATION FORM –  Please print clearly or attach business card Ref id: ISLAM – ME
Name: Company: Position:
Address :
Town: Country: Post/Zip Code:
Tel : Fax : E-mail:
Please find enclosed a cheque made payable to Euromoney Institutional Investor Plc Invoice me
Please charge my card: Amex Visa Mastercard Signature Date
Card Number: (exactly as it appears on the card) Expiry Date:
Please include billing address if different from address given (e.g. if your credit card bill is sent to your home address).
Please note that in completing this booking form you undertake to adhere to the cancellation and payment terms.


August 22, 2010 Leave a comment

Disusun untuk memenuhi tugas Mata Kuliah
Manajemen Berbasis Pesantren, Madrasah, dan Sekolah
Dosen Pengampu : Prof. Dr. H. Sodiq Aziz Kuntoro, M. Ed.

Disusun Oleh :
AGUS SUTIKNO, S.Pd. (07.223.808)
ZAENAL ARIFIN, S.Pd. I. (07.223.829)


Leadership in Educational Management
(Kepemimpinan dalam Manajemen Pendidikan)

A. Pendahuluan
Kepemimpinan atau Leadership merupakan proses pengaruh atau mem-pengaruhi antar pribadi atau antar orang dalam situasi tertentu. Menurut George R. Terry, sebagaimana dikutip oleh Sardjuli, Leadership is the relationship in which one person, or the leader, influences others to work together willingly on related tasks to attain that whick the leader desires.
Term kepemimpinan tak lepas dari unsur influencer, yakni yang mem-pengaruhi dan influence, yakni yang dipengaruhi. Sardjuli menyimpulkan, ada beberapa unsur pokok kepemimpinan, yaitu:
1. Adanya interaksi, yaitu hubungan timbale balik saling mempengaruhi antar anggota dalam kelompok.
2. Adanya pemimpin,yaitu orang yang mempunyai kemampuan untuk mempengaruhi orang lain mau berbuat atau bekerjasama untuk mencapai tujuan bersama dan mampu membina serta mengembangkan interaksi antar anggota dalam kelompok.
3. Adanya terpimpin atau pengikut, yaitu menerima pengaruh.
4. adanya sarana atau alat untuk mempengaruhi orang lain dan untuk menjalin serta meningkatkan integritas kelompok, sehingga mereka secara sadar dan ikhlas mau bekerjasama untuk mencapai tujuan bersama.
5. Adanya tujuan yang akan dicapai bersama.

Dalam makalah ini, lebih khusus akan membahasan kepemimpinan (leadership) dalam manajemen pendidikan. Pelbagai pertanyaan, seperti: bagaimana konsep kepemimpinan, kepemimpinan dan manajemen, seni kepemimpinan, dan kepemimpinan dalam manajemen berbasis sekolah (MBS), akan dibahas dalam makalah ini dengan merujuk sumber utama, yakni: buku Leadership and Strategic Management in Education, karya Tony Bush dan Marianne Coleman dan buku-buku lain yang mendukungnya.
B. Konsep Kepemimpinan dalam Kultur
Konsep kepemimpinan sangat kompleks dan mengalami perkembangan. Tulisan-tulisan tentang kepemimpinan kebanyakan disadur dari kultur Barat, khususnya dari Amerika Utara. Namun, kepemimpinan dipahami secara berbeda dalam kultur yang berbeda. Oleh karena itu, diperlukan banyak upaya untuk mempelajari dan memahami kepemimpinan dari sudut pandang kultural.
Hofstrede (1980; 1991) telah melakukan penelitian tentang pentingnya variabel-variabel berikut dalam suatu kultur :
1. Individualism, otonomi individu versus tanggungjawab terhadap kelompok
2. Masculinity, bagaimana peranan laki-laki dan perempuan dalam masya-rakat dibedakan.
3. Powerdistance, bagaimana terjadi ketidaksamaan
4. Uncertainly avoidance, tingkat perhatian terhadap hukum dan aturan.
Uraian tentang variable tersebut di atas, menunjukkan bagaimana ia menjadi relevan dengan cara-cara kepemimpinan dalam masyarakat yang berbeda-beda. Misalnya, dari 53 negara, Amerika Serikat, Australia, dan Inggris Raya menduduki peringkat pertama, negara kedua dan ketiga memiliki ciri masyarakat individualistis.
Berbeda lagi dengan Hongkong, Singapura, Malaysia, dan Thailand yang memiliki cirri masyarakat kolektif. Mereka cenderung mengutamakan kepentingan kelompok daripada kepentingan individu.
Dari wacana di atas, pola hubungan power distance antara negara Barat dan Timur memiliki perbedaan yang tajam. Perbedaan tersebut terletak pada ketidaksamaan dalam kekuasaan (power), peran individu, peran gender, toleransi terhadap tingkat perhatian pada hukum dan aturan. Perbedaan tersebut sangat penting diketahui untuk memahami bagaimana perbedaan peran pemimpin dalam kultur yang berbeda.

C. Kepemimpinan dan Manajemen
Kepemimpinan dan manajemen bukanlah merupakan terma yang sinonim. Seseorang bisa menjadi pemimpin tanpa harus menjadi manajer. Misalnya seseorang bisa melaksanakan fungsi-fungsi simbolik, inspirasional, educational, normative kepemimpinan dalam merepresentasikan kepentingan organisasi tanpa harus melaksanakan fungsi manajemen. Sebaliknya, seseorang bisa menjadi manajer tanpa harus menjadi pemimpin.
Dengan demikian, kepemimpinan diidentikkan dengan visi dan nilai-nilai, sedangkan manajemen diidentikkan dengan proses dan struktur.
1. Seni Kepemimpinan
Seni bisa berarti ketrampilan intuitif, “tahu melaksanakan”, namun juga mengindikasikan “refleksi aksi”. Refleksi tentang aksi manajer/pemimpin dilakukan dalam
konteks kultur sebuah organisasi yang berperan seperti wadah pengalaman masa lampau, organisasi menjadi gudang pengetahuan kumulatif yang dikembangkan. Dengan demikian, organisasi dan kulturnya mungkin bisa membuat perubahan menjadi kondusif atau sebaliknya.
2. Manajemen Taktis dan Strategis
Perbedaan antara manajemen dan kepemimpinan dapat dikaitkan dengan pembedaan antara kepemimpinan taktis dan strategis sebagaimana disampaikan Sergiovanni.
Menurut Sergiovanni (1984) kepemimpinan taktis mencakup analisis terhadap kegiatan administratif dengan skala kecil, namun memberikan perhatian pada tujuan secara lebih besar. Berbeda dengan kepemimpinan strategis, merupakan seni dan ilmu yang memfokuskan perhatiannya pada kebijakan-kebijakan dan tujuan-tujuan dengan rencana-rencana jangka panjang.
3. Ketentuan Kepemimpinan
Menurut Bennis (1984) seorang pemimpin secara umum concern terhadap upaya untuk melakukan sesuatu yang benar dan tidak concern terhadap upaya untuk melakukan sesuatu dengan benar.
4. Kekuatan Kepemimpinan
Menurut Sergiovanni (1984) ada lima kekuatan kepemimpinan secara hirarkis, yakni :
a. Teknis, yaitu teknik-teknik manajemen. Pemimpin menjadi penggerak manajemen.
b. Manusia, yaitu sumber daya sosial dan interpersonal. Pemimpin sebagai penggerak manusia.
c. Pendidikan, yaitu kepakaran di bidang pendidikan. Pemimpin bertindak sebagai praktisi klinis.
d. Simbolik, yaitu memfokuskan perhatian pada hal yang penting. Pemimpin sebagai ketua.
e. Kultural, yaitu membangun sebuah kultur sekolah yang unik. Pemimpin sebagai tokoh spiritual.
Dengan demikian, para pemimpin sekolah mempunyai tanggung jawab yang memiliki implikasi yang besar terhadap perbaikan dan peningkatan yang dialami sekolah tersebut. Secara khusus, pemimpin diasosiasikan dengan pengembangan dan pengomunikasian sebuah visi sekolah. Oleh karena itu, pemimpin diharapkan mampu mendorong dan meningkatkan keterlibatan dan pemahaman staf.

D. Teori dan Praktek
Perbedaan antara kepemimpinan dan manajemen dapat menyembunyikan fakta bahwa banyak pemimpin yang menghabiskan waktunya untuk mengerjakan sesuatu yang sebenarnya lebih tepat dikatakan sebagai pekerjaan administratif. Secara praksis pekerjaan administratif merupakan pekerjaan menajer. Di sinilah, menurut teori dan praktek, sering terjadi disposition antara pekerjaan seorang pemimpin dengan manajer.
Ada dua cara penting untuk menganalisa pola-pola kepemimpinan. Pertama, adalah pembedaan antara otokrasi dan demonstrasi, cara ini diasosiasikan dengan penelitian Tennenbaum dan Schimdt (1973); cara kedua, adalah didasarkan pada dominasi relatif yang ada dalam diri seorang pemimpin, yaitu tentang ’perhatiannya terhadap orang dan hubungan-hubungan’ atau ’perhatiannya terhadap produksi atau hasil’; teori ini diasosiasikan dengan penelitian Blake dan Mouton (1964).
Konsep-konsep ini sangat membantu dalam menguji kepemimpinan dalam teori organisasi, yang menekankan pada teori-teori situsional dan kontingensi. Teori-teori tersebut mengakui pentingnya interaksi pemimpin dan lingkungannya: ’mereka mengakui bahwa pola dan sikap kepemimpinan yang tepat dan sukses akan berbeda-beda sesuai dengan situasi dan kondisi yang ada.
Hal ini menegasi bahwa pola kepemimpinan dalam suatu kelompok di-sesuaikan dengan situasi dan kondisinya. Misalnya, kepemimpinan di Sekolah, berbeda dengan kepemimpinan di madrasah ataupun pesantren. Walaupun kepemimpinan sangat dipengaruhi oleh situasi dan kondisi, ada dimensi lain dalam kepemimpinan yang baik, khususnya dalam lingkungan pendidikan, misalnya: pentingnya visi, manfaat kepemimpinan transformasional, menempatkan pendidikan anak didik dan murid pada posisi utama dalam perencanaan dan manajemen, dan dimensi moral dan etis kepemimpinan dalam pendidikan. Lebih dari itu, kepemimpinan dalam pendidikan mengalami banyak tantangan bersamaan dengan maraknya otonomi sekolah.
Sifat dan watak kepemimpinan dalam manajemen pendidikan ditinjau dengan konsep visi, dapat digeneralisasikan sebagai berikut;
1. Penekanan harus diberikan pada kepemimpinan transformasional daripada transaksional
2. Pemimpin yang terkemuka memiliki sebuah visi bagi organisasinya.
3. Visi harus dikomunikasikan dengan suatu cara yang dapat menjaga komitmen para anggotanya organisasi.
4. Komunikasi visi memerlukan komunikasi makna.
5. Isu-isu nilai – ’apa yang seharusnya’ – adalah utama bagi kepemimpinan.
6. Pemimpin memiliki peranan penting dalam mengembangkan kultur organisasi.
7. Studi tentang sekolah-sekolah terkemuka memberikan dorongan untuk melaksanakan school based management dan collaborative decision-making.
8. Terdapat banyak kekuatan kepemimpinan – teknis, manusia, pendidikan, simbolik, dan semuanya itu harus dihilangkan dalam sekolah.
9. Perhatian harus diberikan kepada institusionalasasi visi jika kepemimpinan jenis transformatif ingin sukses.
10. Kualitas stereotip ’laki-laki’ dan ’perempuan’ sangat penting dalam kepemimpinan, tanpa menghiraukan jenis kelamin.

E. Kepemimpinan dalam School Based Management (SBM)/Manajemen Berbasis Sekolah (MBS)
1. School Based Management (SBM)
Menurut Prof Djohar, SBM mempunyai dua makna besar terhadap pendidikan, ialah (1) peningkatan demokrasi pendidikan yang berarti peningkatan kemerdekaan pendidikan dan (2) peningkatan manajemen sekolah yang berarti peningkatan wewenang untuk mengatur sendiri suatu sekolah oleh komunitasnya. Akan tetapi, meskipun telah dicanangkan SBM, dalam praktiknya pendidikan masih tetap sentralistik. Kurikulum tetap sentralistik. Pengukuran hasil pengajaran tetap sentralistik. Kewenangan sekolah untuk mandiri belum terakomodasi. Kita belum mengakui keberagaman bangsa kita.
Menurut beliau, penghambat sosial budaya pelaksanaan SBM di Indonesia adalah (1) budaya paternalistik (2) budaya birokrasi, (3) kondisi sosial budaya kita, dan (4) budaya menyikapi perbedaan pendapat yang selalu menjadi konflik. Agar SBM di Indonesia dapat berjalan maka kita harus, (1) mewujudkan kehidupan demokrasi di segala bidang, (2) membebaskan diri kita dari egoisme sektoral, (3) membebaskan diri kita dari kelemahan birokrasi kita, (4) mewujudkan transaksi sosial kita secara horizontal dan meninggalkan transaksi vertical, (5) meninggalkan budaya ‘juklak dan juknis’ dan digantikan dengan kemandirian dan kreativitas, (6) membangun budaya kemandirian dalam kebersamaan (7) memperbesar pengakuan atas hak-hak orang lain dengan meninggalkan pertimbangan kepentingan pribadi, (8) memperbesar pengakuan kita terhadap keragaman bangsa, agar kita dapat melakukan pelayanan masyarakat sesuai dengan azas perbedaan itu.
2. Kepemimpinan Kepala Sekolah dalam Manajemen Berbasis Sekolah
Kinerja kepemimpinan kepala sekolah dalam kaitannya dengan Manajemen Berbasis Sekolah (MBS) adalah segala upaya yang dilakukan dan hasil yang dapat dicapai oleh kepala sekolah dalam mengimplementasikan MBS di sekolahannya untuk mewujudkan tujuan pendidikan secara efektif dan efisien. Sehubungan dengan itu, kepemimpinan kepala sekolah yang efektif dalam MBS dapat dilihat berdasarkan kriteria berikut:
1. Mampu memberdayakan guru-guru untuk melaksanakan proses pem-belajaran dengan baik, lancer, dan produktif.
2. Dapat menyelesaikan tugas dan pekerjaan sesuai dengan waktu yang telah ditetapkan
3. Mampu menjalin hubungan yang harmonis dengan masyarakat sehingga dapat melibatkan mereka secara aktif dalam rangka mewujudkan tujuan sekolah dan pendidikan
4. Berhasil menerapkan prinsip kepemimpinan yang sesuai dengan tingkat kedewasaan guru dan pegawai lain di sekolah.
5. Bekerja dengan tim manajemen; serta
6. berhasil mewujudkan tujuan sekolah secara produktif sesuai dengan ketentuan yang telah ditetapkan.
E. Mulyasa mengutip pendapat Pidarta, ada tiga macam keterampilan yang harus dimiliki oleh kepala sekolah untuk menyukseskan kepemimpinannya. Ketiga keterampilan tersebut adalah keterampilan konseptual, yaitu keterampilan untuk memahami dan mengoperasikan organisasi; keterampilan manusiawi, yaitu keterampilan untuk bekerja sama, memotivasi dan memimpin; serta keterampilan teknik ialah keterampilan dalam menggunakan pengetahuan, metode, teknik, serta perlengkapan untuk menyelesaikan tugas tertentu.
Lebih lanjut dikemukakan bahwa untuk memiliki kemampuan terutama keterampilan konsep, para kepala sekolah diharapkan melakukan kegiatan-kegiatan berikut: (1) senantiasa belajar dari pekerjaan sehari-hari terutama dari cara kerja para guru dan pegawai sekolah lainnya; (2) melakukan observasi kegiatan manajemen secara terencana; (3) membaca berbagai hal yang berkaitan dengan kegiatan-kegiatan yang sedang dilaksanakan; (4) me-manfaatkan hasil-hasil penelitian orang lain; (5) berpikir untuk masa yang akan dating, dan (6) merumuskan ide-ide yang dapat diujicobakan. Selain itu, kepala sekolah harus dapat menerapkan gaya kepemimpinan yang efektif sesuai dengan situasi dan kebutuhan serta motivasi para guru-guru dan pekerja lain.

F. Kesimpulan dan Analisis
Kepemimpinan dalam manajemen pendidikan tak lepas dari perbedaan kultur atau budaya. Kepemimpinan dalam teori organisasi mengakui pentingnya interaksi pemimpin dan lingkungannya. Kepemimpinan yang tepat dan sukses akan berbeda-beda sesuai dengan situasi dan kondisi yang ada. Sehingga, pola kepemimpinan dalam suatu kelompok disesuaikan dengan situasi dan kondisinya. Misalnya, kepemimpinan di Sekolah, berbeda dengan kepemimpinan di madrasah ataupun pesantren.
Dalam teori dan praktik, antara kepemimpinan dan manajemen, sering terjadi disposition job, artinya, kadang seorang pemimpin mengerjakan sesuatu yang sebenarnya pekerjaan itu lebih tepat dikatakan sebagai pekerjaan manajerial, ataupun sebaliknya. Tetapi, biasanya kepemimpinan diidentikkan dengan visi dan nilai-nilai, sedangkan manajemen diidentikkan dengan proses dan struktur. Hal ini berbeda dalam kepemimpinan sekolah, seorang kepala sekolah dapat mempunyai dwi fungsi, yakni sebagai seorang pemimpin dan manajer sekaligus.
Kebijakan Otonomi Daerah (Undang-undang No. 22 tahun 1999), membawa konsekuensi pada otonomi sekolah. Adanya otonomi sekolah memberikan ruang manajerial yang lebih luas kepada kepala sekolah. Apalagi didukung dengan kebijakan Manajemen Berbasis Sekolah (MBS). Dalam sistem MBS, sekolah dituntut untuk mandiri menggali, mengalokasikan, menentukan prioritas, mengendalikan, dan mempertanggungjawabkan pemberdayaan sumber-sumber, baik kepada masyarakat maupun pemerintah.
Akan tetapi, praktiknya, pemerintah masih setengah hati menyerahkan pengelolaan sekolah sepenuhnya kepada sekolah. Kebijakan pendidikan belum ditentukan di sekolah, tetapi masih dikendalikan oleh kekuatan di luar sekolah. Misalnya, adanya kurikulum ala pemerintah dan UAN. Untuk mengendalikan akuntabilitasi penyelenggaraan pendidikan dibentuk lembaga pendampingan, di tingkat kabupaten berupa ”Dewan Pendidikan” dan di tingkat sekolah dibentuk ”Komite Sekolah”. Tetapi peranannya belum optimal. Kerja mereka masih sangat ditentukan oleh kehendak birokrasi.

Daftar Pustaka

Djohar, Pengembangan Pendidikan Nasional Menyongsong Masa Depan, (Yogyakarta: CV. Grafika Indah, 2006)
E. Mulyasa, Manajemen Berbasis Sekolah, (Bandung: PT Remaja Rosdakarya, 2005)
Sardjuli, Administrasi dan Supervisi Pendidikan, (Solo: Era Intermedia, 2001)
Tony Bush dan Marianne Coleman, Leadership dan Strategic Management in Education, (London: Paul Chapman Publishing Ltd, 2000) atau edisi terjemahan oleh. Fahrurrozi dalam Manajemen Strategis Kepemimpinan Pendidikan, ( Yohyakarta: IRCiSod, 2006)


August 22, 2010 Leave a comment

Oleh : Imron Zabidi, MA, M.Phil
Kandidat Doktor – ” Mengapa kamu kafir kepada Allah padahal kamu tadinya mati lalu Allah menghidupkan kamu kemudian kamu dimatikan dan dihidupkan kembali kemudian kepada-Nya kamu dikembalikan ” (QS Al Baqarah : 28).

Dalam menafsirkan ayat tersebut, Imam Al Fakh Al Razi mengatakan bahwa hidup adalah nikmat pertama yang dianugerahkan oleh Allah SWT kepada manusia sebelum nikmat lainnya termasuk nikmat iman lantaran tanpa kehidupan maka nikmat lain tak bisa diperolehnya. Karena itulah maka nikmat hidup harus disyukuri dengan memberdayakan-nya dan dikelola secara baik sehingga memiliki makna dan nilai positif semaksimal mungkin.
Pemberdayaan dan pemaknaan hidup tersebut diidentifikasikan oleh Allah sebagai ‘imaratul ard’ (pemakmuran dunia) sebagai tugas manusia di muka bumi dalam dimensinya yang amat luas meliputi pembangunan masyarakat manusia yang kuat dan sehat secara fisik dan ruhani. Tugas mulia ini ditegaskan oleh Allah di dalam Alqur’an :
“Dia telah menciptakan kamu dari bumi (tanah) dan menjadikan kamu yang melakukan pemakmurannya…” (QS Hud : 61).
Inilah tugas membangun peradaban Rabbani yang menjadikan peradaban agar relevan dan mengandung nilai dan tuntunan Allah yang mampu memciptakan kebahagiaan bagi manusia dalam kehidupan di dunia dan di akherat kelak serta sebagai sarana mencapai puncak tujuan hidup manusia yaitu ibadah kepada Allah SWT :
“Dan tidaklah Kami ciptakan jin dan manusia melainkan untuk beribadah” ( QS Al Dzariyat : 56).
Setiap manusia pasti mengharapkan peran positif dalam membangun peradaban tersebut yang mengantarkannya kepada kebahagiaan dalam hidupnya baik di dunia maupun di akherat kelak. Lantaran kehidupan akherat seseorang merupakan natijah dan dampak dari kehidupan dunia maka kehidupan dunia menjadi sangat berarti dan penting karena merupakan modal utama yang sangat berharga bagi manusia dalam pencapaian dua kebahagiaan sekaligus.
Agar pemberdayaan kehidupan dunia menjadi efisien dan tepat sasaran maka kehidupan seseorang harus dikelola secara baik dan dipersiapkan dengan matang. Di Dalam Alqur’an Allah memerintahkan orang Islam agar merencanakan dan mempersiapkan masa depan dalam firman-Nya :
” Wahai orang-orang yang beriman bertakwalah kamu sekalian kepada Allah dan hendaklah setiap diri memperhatiakan apa yang telah diperbuatnya untuk hari esok (akherat) dan bertakwalah kepada Allah, sesungguhnya Allah Maha Mengetahui apa yang kamu kerjakan ” (QS Al Hasyr : 18).
Dalam beberapa hadits, Rasulullah saw sangat menekankan kepada optimalisasi dan maksimalisasi pemberdayaan hidup lantaran umur adalah modal utama yang apabila telah lewat maka tidak mungkin kembali lagi, antara lain :
‘Siapkanlah lima hal sebelum datangnya lima hal : hidupmu sebelum matimu, masa mudamu sebelum masa tuamu, masa senggangmu sebelum masa sibukmu, masa sehatmu sebelum masa sakitmu dan masa kayamu sebelu masa miskinmu’ (HR Tirmidzi).
Manajemen Pemberdayaan Hidup

Ada sebuah ungkapan manajemen yang menarik :

‘Think globally and act locally’ :
Berpikirlah secara global dan bertindaklah secara lokal.

Ungkapan tersebut relevan untuk diaplikasikan dalam persepsi Islam tentang tujuan hidup manusia yang menjadikan hidupnya secara global untuk beribadah kepada Allah dalam pengertiannya yang luas.
Kemudian persepsi ibadah global tersebut diimplementasikan dalam kehidupan keseharian baik dalam kapasitasnya sebagai pribadi, dalam hubungan horizontal dengan masyarakat atau dalam hubungan vertikal dengan Allah SWT. Implementasi tersebut akan menjadi efisien dan bermakna manakala dilakukan dengan manajemen yang baik. Dalam hal ini ada dua langkah utama yang perlu diperhatikan dan ditempuh yaitu internalisasi dan sosialisasi.
Pertama : Internalisasi

Maksudnya adalah integralisasi agama dengan segala aspeknya dalam diri seorang muslim sehingga secara substantif ia menjadi seorang mukmin yang berkwalitas.
Dalam rangka mencapai sasaran tersebut diperlukan upaya-upaya berikut:
a. Peningkatan Kwalitas Ruhani

Ruhani merupakan aspek terpenting dalam diri manusia karena ia merupakan ciri spesifik manusia yang membedakannya dari hewan dan ia merupakan sentra dan induk serta motor penggerak bagi dua aspek lainnya yaitu intelektualitas dan jasmani. Peningkatan kwalitas ruhani dilakukan dengan tujuan agar manusia tetap terpelihara dalam posisi kemanusiaannya yang secara fitri cenderung dan berpihak kepada segala bentuk kebenaran yang berpuncak kepada Allah Dzat Yang Maha Benar. Lantaran itu maka upaya utama peningkatan kwalitas ruhani adalah ‘tazkiyatun nafs’ (pembersihan jiwa) yang meliputi dua dimensi :
Pertama : Dimensi Tahalli, yaitu penghiasan, pembekalan dan pengembangan nilai-nilai positif dalam jiwa manusia melalui peningkatan implementasi segala perintah dan anjuran Allah serta aktualisasi jiwa manusia dengan segala sifat positif dan akhlak mulia. Shalat, zakat, puasa, dzikir dan amalan saleh lainnya manakala dilakukan dengan baik dan benar akan menjadi sarana yang efektif bagi tazkiyatun nafs. Dalam shalat, misalnya, seorang muslim melakukan sujud dengan penuh kerendahan di hadapan Allah Yang Maha Besar. Amalan ini akan melahirkan sikap tawadu’ dan menghilangkan sikap takabur dari dalam hati dan ruhaninya.
Kedua : Dimensi Takhalli, yaitu pengosongan dan pembersihan jiwa manusia dari segala nilai-nilai negatif dengan meninggalkan segala larangan Allah dan menjauhkan segala sifat negatif dan akhlak buruk seperti sombong, dengki, kikir dan lainnya.
Manakala tazkiyatun nafs dilakukan secara berkesinambungan dalam kehidupan seseorang maka hal tersebut akan melahirkan beberapa hal positif, antara lain :
1. Komunikasi yang kuat dengan Allah SWT dan hubungan yang dekat dengan-Nya yang ditengarai dengan sensitifitas ruhani yang tinggi sehingga ia akan selalu dekat dengan Allah dan cepat merespon keinginan-Nya serta jauh dari laranganan-Nya.
2. Adanya perasaan diri selalu dalam muraqabah (monitoring) Allah yang menyebabkan seseorang senantiasa takut melakukan hal-hal negatif.
3. Hati yang ikhlas dalam beramal karena hanya Allah yang bersemayam di dalam hatinya.
4. Kejujuran dan keseriusan dalam beramal sebab hati yang bersih akan selalu berusaha semakasimal mungkin untuk melakukan amalan dengan benar dan profesional yang pada gilirannya akan meningkatkan pencapaian dan produktifitas amal.
5. Kemampuan dan kesabaran dalam menghadapi segala tantangan dan konsekwensi dari keyakinan dan tindakannya yang dipercayai kebenarannya
b. Peningkatan kwalitas intelektualitas
Peningkatan kwalitas intelektualitas merupakan pendukung bagi peningkatan kwalitas ruhani sehingga kwalitas ruhani bukan sekadar dirasakan dan dihayati tetapi juga bisa difahami oleh diri sendiri dan bisa difahamkan kepada orang lain.
Peningkatan kwalitas aspek intelektualitas ini diperlukan supaya seorang muslim bisa memahami agamanya dengan benar dan secara sadar menyadari tanggung jawabnya terhadap pemahamannya.
Karena itulah Allah banyak mendorong manusia untuk mencari ilmu pengetahuan dan memberdayakan intelektualitasnya dengan melakukan penelitian terhadap alam semesta dan peristiwa-peristiwa peradaban di dalamnya. Allah-pun memuji orang-orang berilmu, yang tentu saja berkewajiban mengamalkan ilmunya, bahkan Allah menegaskan bahwa orang yang berilmulah yang merasa takut kepada Allah :

” Sesungguhnya yang takut kepada Allah diantara hamba-hamba-Nya hanyalah para ulama ” (QS Fathir : 28).
c. Peningkatan kwalitas jasmani
Seperti halnya peningkatan kwalitas intelektualitas, peningkatan kwalitas jasmanipun lebih merupakan pendukung bagi peningkatan kwalitas ruhani dan sekaligus penyokong bagi peningkatan kwalitas intelektual.
Kwalitas jasmani perlu diperhatikan karena manusia terdiri daritiga unsur yaitu jasad, ruh dan akal. Apabila salah satu dari ketiga unsur tersebut tertimpa kerusakan dan disfungsi maka hal itu akan mengganggu unsur lainnya.
Dalam beberapa hadits, Rasulullah saw melakukan aktifitas olah raga dan menganjurkan umatnya untuk melakukannya dalam rangka memelihara dan meningkatkan kekuatan dan daya tahan fisik. Bahkan beliau memuji orang yang lebih kuat fisiknya dengan sabdanya :
” Orang mukmin yang kuat itu lebih baik dan lebih dicintai oleh Allah dari pada orang mukmin yang lemah dan masing-masing memiliki kebaikan” (HR Muslim).
Kuat dalam hadits tersebut bersifat umum yang meliputi kuat secara fisik.
Dalam melakukan peningkatan kwalitasa aspek-aspek tersebut diperlukan adanya keseimbangan (tawazun).
Perhatian terhadap sebagiannya saja dan menyepelekan bagian lainnya akan berimplikasi munculnya distorsi dalam diri manusia. Sejarah membuktikan bahwa aplikasi keseimbangan dalam diri umat Islam pada masa Rasulullah saw telah melahirkan generasi kokoh dan tangguh dalam sejarah umat manusia yang mampu membangun peradaban Qur’ani yang signifikan yang memberikan kedamaian dan memancarkan rahmat bagi alam semesta.
Kedua : Sosialisasi
Internalisasi yang dilakukan secara maksimal akan melahirkan manusia berkwalitas dan secara logis memberikan hal-hal positif bagi lingkungannya, termasuk masyarakat.
Salah satu bentuk dari hal-hal positif tersebut adalah melakukan sosialisai kepada orang lain tentang berbagai macam kebaikan yang dimiliki dan dirasakan seseorang sebagai hasil dari upaya internalisasi agama.
Dengan demikian ia tidak hanya menjadi shalih untuk dirinya tetapi juga menjadi mushlih bagi orang lain. Dalam ungkapan lain sosialisasi agama tersebut dikenal dengan istilah dakwah. Sosialisasi tuntunan agama menjadi lebih signifikan terutama pada masa globalisasi sekarang ini dimana kemungkaran begitu merajalela, canggih dan mudah diakses. Karena itulah tugas sosialisasi menjadi cukup berat yang konsekwensinya menghendaki agar sosialisasi dilakukan bukan hanya oleh para ulama tetapi oleh semua orang muslim secara pribadi maupun kolektif.
Perbedaan tentang apakah tugas sosialisasi merupakan fardu ‘ain atau fardu kifayah, sekalipun secara konsepsional berbeda namun secara implementif dalam realita lapangan tidak banyak berbeda karena tatkala kemungkaran dengan berbagai bentuknya masih ada maka fardu kifayah dalam melakukan sosialisasi tidak pernah tercabut dari pundak setiap muslim.
Tugas sosialisasi merupakan tugas mulia yang amat bernilai bagi kemanusiaan dan peradaban lantaran Islam dengan berbagai dimensi ajarannya merupakan rahmat lil’alamin yang seharusnya dirasakan oleh semua manusia dan menjadi pedoman dalam menjalani kehidupannya sehingga bisa meraih kebahagiaan dunia dan akherat.
Karena itulah Islam mendorong dan bahkan mewajibkan semua orang Islam untuk ikut berpartisipasi dalam mengemban tugas sosialisasi. Tingginya urgensi sosialisasi bisa difahami dari sabda Rasulullah saw kepada Ali bin Abu Thalib ra : ” Seseorang yang memperoleh hidayah karena usahamu lebih baik baik kamu dari pada bumi dan isinya”.
Suatu hal penting yang perlu diperhatikan dalam melakukan tugas sosialisasi adalah urutan prioritas objek dakwah. Objek pertama adalah komunitas yang paling dekat yaitu keluarga, baru kemudian masyarakat. Jika setiap muslim berhasil membangun keluarga Islami, setelah pembangunan pribadi Islami, mak akan terbentuklah sebuah masyarakat Islami yang mampu memancarkan rahmat bagi segenap umat manusia.
Wallahu a’lam.-

Categories: Islamic Management


July 29, 2010 Leave a comment

BANJARMASIN – Satuan Kerja Pemerintah Daerah (SKPD),
baik pada tingkat provinsi maupun kabupaten/kota wajib
membuat neraca pertanggungjawaban keuangan.
Ketua Komisi I bidang pemerintahan Kalimantan Selatan
(Kalsel), Ibnu Sina,S.Pi di Banjarmasin belum lama berselang
mengatakan, ketentuan pembuatan neraca tersebut tidak
bisa tawar-menawar lagi, dan sudah harus dimulai pada tahun
anggaran 2007 ini.
Sementara itu SKPD di Kalsel, baik pada tingkat provinsi
maupun kabupaten/kota tidak semuanya memiliki tenaga yang
betul-betul berkeakhlian di bidang akuntansi.
Dikatakan, ketentuan yang mengharuskan pembuatan neraca
bagi setiap SKPD itu mengacu pada Peraturan Pemerintah (PP)
Nomor 58 Tahun 2005 tentang Pengelolaan Keuangan Daerah
serta Peraturan Menteri Dalam Negeri (Permendagri) Nomor
13 Tahun 2006 tentang Pedoman Pengelolaan Keuangan
Daerah. Oleh sebab itu, guna memenuhi ketentuan peraturan
perundang-undangan tersebut, pemerintah provinsi (Pemprov)
Kalsel, dalam hal ini melalui Badan Pendidikan dan Pelatihan
(Diklat) setempat memprogramkan pelatihan secara khusus
mengenai akuntansi atau pembuatan neraca.
“Dengan pelatihan tersebut diharapkan Sumber Daya Manusia
(SDM) yang bertugas mengelola keuangan dapat dengan mudah
membuat neraca pertanggungjawaban keuangan pada SKPD
masing-masing,” ujar wakil rakyat dari PKS itu.
Dalam hubungan itu pula Badan Diklat Kalsel yang kini berada
dibawah kepemimpinan Drs. H. Hadi Susilo dalam rapat kerja
(Raker) tentang Kebijakan Umum Anggaran (KUA) Perubahan
- Anggaran Belanja Tambahan (ABT) 2007 mengajukan usul
penambahan anggaran guna pelaksanaan pelatihan akuntansi.
“Kebetulan dana yang diusulkan tidak terlalu banyak, hanya
Rp300 juta, dan mengingat persoalan itu sangat penting,
maka kami dari Komisi I DPRD Kalsel yang merupakan mitra
kerja Badan Diklat dapat memaklumi serta turut memberikan
dukungan moril untuk penambahan anggaran pada ABT 2007,”
demikian Ibnu Sina.
Dalam Raker bersama Komisi I tersebut Kepala Badan Diklat
Kalsel, Hadi Susilo menyatakan, walaupun prioritas pelatihan
akuntansi untuk sementara ini baru dilakukan bagi SKPD tingkat
provinsi, tapi tidak menutup kesempatan SKPD-SKPD tingkat
kabupaten/kota mengikutinya.

DSAK : Motor Penegak Tranparansi dan Akuntabilitas

July 29, 2010 Leave a comment

Penciptaan standar akuntansi berkualitas untuk menegakan transparansi
dan akuntabilitas pelaboran keuangan merupakan visi DSAK IAI. Lantas,
bagaimana sejarah, organisasi dan mekanisme kerja DSAK untuk
mencapai visinya. Berikut sekilas profil salah satu organ dari Ikatan
Akuntan Indonesia tersebut.
Bebicara pencatatan transaksi usaha dan pelaporan keuangan tidak
dapat dipisahkan dengan standar akuntansi keuangan. Pelaporan
keuangan yang baik harus mengikuti ketentuan-ketentuan dalam
standar akuntansi yang ada. Sehingga dalam profesi akuntansi
pengembangan suatu standar akuntansi menjadi pusat perhatian yang
penting dan menjadi salah satu pilar profesi.
Siapakah penyusun standar akuntansi? Badan penyusun standar
akuntansi (standard setter body), jawabnya. Badan penyusun standar
di tingkat internasional kita mengenal The International Accounting
Standard Board (IASB). Sedangkan di Indonesia saat ini ada tiga
badan penyusun standar yang berdasarkan peraturan perundangundangan
atau konvensi diakui keberadaannya, yaitu Dewan Standar
Akuntansi Keuangan (DSAK) IAI , Bapepam, dan Komite Standar
Akuntansi Pemerintahan. DSAK bertugas untuk menyusun standar
akuntansi keuangan yang diterapkan untuk sektor swasta (private
sector). Bapepam memiliki kewenangan untuk menetapkan ketentuan
akuntansi khusus untuk perusahaan-perusahaan yang go-publik di pasar
modal. Komite SAP bertugas menyusun standar akuntansi keuangan
yang diterapkan untuk instansi dan unit-unit pemerintah yang meliputi
pemerintah daerah, departemen, dan pemerintah pusat.
Perkembangan DSAK dari Masa ke Masa
Jika ditilik dari kelahirannya, maka badan penyusun standar yang
berada di dalam organisasi Ikatan Akuntan Indonesia (IAI) merupakan
badan yang tertua di Indonesia. Pembentukan badan penyusun standar
ini dipicu dengan dibentuknya Badan Pelaksana Pasar Uang dan
Modal (Bapepum) oleh pemerintah pada masa itu. Selanjutnya, IAI
membentuk suatu kepanitian yang diberi nama ”Panitia Penghimpun
Bahan-bahan dan Struktur daripada GAAP dan GAAS” pada tahun
1973. Selain mengumpulkan bahan-bahan terkait dengan GAAP dan
GAAS, panitia juga membentuk suatu komite yang bersifat lebih
permanen daripada suatu kepanitian dengan nama Komite Prinsip
Akuntansi Indonesia (Komite PAI).
Penggunaan nama Komite PAI untuk julukan badan penyusun
standar berlangsung hingga 20 tahun. Kongres VII IAI menyetujui
arah pengembangan standar akuntansi keuangan di Indonesia akan
harmonisasi dengan International Accounting Standards (IAS). Selain
itu, istilah prinsip akuntansi dalam perkembangannya memiliki arti
yang tidak selama sama dengan standar akuntansi. Prinsip akuntansi
cenderung dimaknai lebih luas dan bersifat konseptual. Padahal
produk utama dari badan penyusun standar berupa pernyataan
standar akuntansi keuangan. Sehingga dalam Kongres tahun 1994
nama Komite PAI diubah menjadi Komite Standar Akuntansi Keuangan
(Komite SAK).
Tidak selama Komite PAI, nama Komite SAK hanya digunakan empat
tahun hingga Kongres IAI berikutnya. Kongres VIII IAI memutuskan
untuk menggunakan istilah ”dewan” sebagai pengganti istilah ”komite”.
Alasannya, komite lebih berkesan institusi tersebut bersifat ad-hoc.
Sedangkan kenyataannya, badan penyusun standar bukanlah suatu
institusi yang memiliki tugas sementara dan terbatas dalam waktu
tertentu. Penyusunan suatu standar akuntansi akan terus berlanjut
seiring dengan perkembangan transaksi dunia usaha, kebutuhan para
stakeholder-nya, dan teori-teori akuntansi. Sehingga Komite SAK
diubah kembali menjadi Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK)
hingga kini. Selain itu, di banyak negara dan di tingkat internasional
istilah ”board” (bahasa Inggris dari dewan) lebih lazim digunakan.
Struktur Organisasi DSAK
Ada tiga organ IAI yang terkait erat dengan kegiatan penyusunan
standar akuntansi keuangan berdasarkan hasil Sidang Komisi Kongres
VIII IAI yaitu: Dewan Pengawas, DSAK, dan Dewan Konsultatif (lihat:
Gambar 1).
Dewan Pengawas berada pada pengurus IAI dalam hal ini Dewan
Pengurus Nasional (DPN) IAI. Dewan ini memiliki tiga tugas utama yaitu
menetapkan anggota Dewan Konsultatif dan DSAK serta mengawasi
mekanisme kerja berdasarkan due process procedures yang telah
ditetapkan. Dewan Konsultatif dan DSAK mempertanggungjawabkan
aktivitasnya kepada DPN IAI.
Dewan Konsultatif merupakan organ yang status, dan wewenang
diatur lebih lanjut dalam Anggaran Rumah Tangga IAI. Anggota DKSAK
terdiri dari anggota IAI dan bukan anggota IAI yang mewakili secara luas
pemakai dan pengguna jasa profesi akuntansi serta pihak-pihak yang
berkepentingan dengan pengembangan standar akuntansi keuangan.
Dewan ini bertugas memberikan konsultasi kepada DSAK berupa
pandangan mengenai materi, arah serta skala prioritas pilihan PSAK/
Motor Penegak Tranpara nsi dan Akuntab ilitas
Anggota DSAK dan badan penyusun standar se-Asean bersama ketua IASB Sir
David Tweedie dan anggota IASB Warren McGregor (tengah kanan) berfoto
bersama dalam acara ”Regional Standards Setter and IASB Meeting” di Jakarta,
Juni 2006.
edisi ke2 new size.indd 64 5/6/2008 3:09:59 PM
m i t r a d a l a m p e r u b a h a n
65 ai
ISAK yang akan disusun. Selain itu, Dewan Konsultatif juga membantu
Pengurus IAI dalam penggalangan dana untuk pembiayaan penyusunan
SAK dan DSAK dibebaskan dari upaya-upaya penggalangan dana.
DSAK merupakan organ IAI yang mempunyai otonomi untuk
menyusun dan mengesahkan PSAK dan ISAK. Penyusunan suatu PSAK
yang dilakukan oleh DSAK sesuai dengan urutan-urutan kegiatan
tertentu yang wajib dilalui dan proses tersebut sering disebut sebagai
due process procedures (lihat tabel: Due Process Procedures).
Pemilihan anggota DSAK diutamakan berdasarkan kompetensi,
pengalaman, integritas dan komitmen pada misi IAI serta komitmen
untuk mencurahkan waktu dan perhatian pada tugas sebagai anggota
DSAK. Masa kerja anggota maksimum 4 tahun dan dapat diangkat
kembali maksimum satu kali. Kesinambungan keanggotaan DSAK
selalu dipelihara dengan membuat mekanisme pergantian anggota
menjadi beberapa grup pengangkatan dengan masa pengabdian
berbeda-beda. Ketua DSAK diangkat dari dan oleh anggota terpilih.
Jumlah anggota DSAK untuk masa bakti 2006-2010 sebanyak tiga
belas (13) orang (lihat: DSAK Masa Bakti 2006-2010).
DSAK dalam melakukan kegiatannya didukung oleh komite-komite
dan pekerja penuh waktu sebagai tim teknis dalam penyusunan PSAK
maupun ISAK (lihat: Gambar 2). Saat ini DSAK baru memiliki satu
komite yaitu Komite Akuntansi Syariah (KAS). Komite yang dibentuk
18 Agustus 2005 ini bertugas untuk membantu DSAK dalam menyusun
dan mengembangkan SAK Syariah serta mempertanggungjawabkan
hasil kegiatan secara berkala kepada DSAK.
Keanggotaan KAS berasal dari DSAK, Dewan Syariah Nasional Majelis
Ulama Indonesia, Bank Indonesia, Asosiasi Bank Syariah Indonesia,
Asosiasi Asuransi Syariah Indonesia, Badan Pengawas Pasar Modal
dan Lembaga Keuangan, dan praktisi/konsultan. Jumlah anggota KAS
untuk masa bakti 2005-2009 sebanyak 12 orang (lihat: KAS Masa
Bakti 2005-2009).
Visi, Misi dan Produk DSAK
Agar dalam pelaksanaan kegiatan DSAK lebih terarah dan baik maka
perlu visi dan misi yang lebih khusus untuk DSAK. Visi DSAK ada
dua. Pertama, menjadi Dewan yang profesional dalam menetapkan
standar akuntansi dan pelaporan yang berkualitas. Kedua, menjadi
dewan standar akuntansi profesional yang memotori penegakan
transparansi dan akuntabilitas pelaporan keuangan. Sedangkan, misi
DSAK adalah untuk menetapkan dan meningkatkan kualitas standar
akuntansi dan pelaporan yang konsisten dengan praktik terbaik sesuai
dengan lingkungan sehingga bermanfaat bagi pengguna, penyusun,
auditor dan publik di Indonesia.
Produk DSAK yang telah dihasilkan hingga saat ini berupa Pernyataan
Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dan interpretasinya (ISAK).
Selain itu, DSAK juga telah mengesahkan dua conceptual framework
dalam bentuk Kerangka Dasar Penyuusunan dan Penyajian Laporan
Keuangan (KDPPLK) dan KDPPLK Syariah. Sedangkan jumlah PSAK
yang telah diterbitkan dan masih berlaku hingga saat ini sebanyak 62
nomor. Lima puluh lima (55) nomor yang terkait dengan perlakuan
akuntansi untuk transaksi konvensional dan enam nomor mengatur
perlakuan akuntansi transaksi syariah.
Kebijakan DSAK dalam pemutakhiran standar akuntansi keuangan saat
ini, antara lain, didasarkan pada tiga hal berikut. Pertama, mendukung
program harmonisasi yang diprakarsai oleh International Accounting
Standards Board (IASB) dengan selalu mengharmonisasikan Pernyataan
Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) dengan International Accounting
Standards/International Financial Reporting Standards (IAS/IFRS).
Kedua, dalam perumusan Standar Akuntansi Keuangan, di samping
menggunakan IAS/IFRS sebagai acuan, juga mempertimbangkan
berbagai faktor lingkungan usaha yang ada di Indonesia. Ketiga,
pengembangan suatu standar akuntansi (yang didasarkan pada
tuntutan perkembangan dunia usaha di Indonesia) yang belum diatur
dalam IAS/IFRS dilakukan dengan berpedoman pada Kerangka Dasar
Penyusunan dan Penyajian Laporan Keuangan, kondisi lingkungan
usaha di Indonesia, dan standar akuntansi yang berlaku di negara lain.
(Sri Yanto)

Di Tengah Turbulensi Ekonom i Indonesia: Peran Akunta n Sentral

July 29, 2010 Leave a comment

Dr. Sri Adiningsih

Di Tengah Turbulensi Ekonom i Indonesia:
Peran Akunta n Sentral
Dr. Sri Adiningsih
Globalisasi yang memicu liberalisasi ekonomi telah menggilas banyak
negara di dunia sehingga banyak mengubah peta ekonomi dunia.
Integrasi pasar global, regional ataupun bilateral yang semakin meluas
akhir-akhir ini, telah membuat ketergantungan perekonomian satu
negara terhadap negara lainnya semakin besar. Contagion ataupun
spillover effect semakin nyata. Sehingga pengaruh perkembangan
ekonomi satu negara terhadap negara lainnya semakin besar, bahkan
krisis ekonomi pun dengan mudah tertransmisikan dari satu negara
ke negara lain. Integrasi pasar dunia selama lebih satu dekade terakhir
telah memunculkan tantangan baru bagi pelaku pasar serta pembuat
kebijakan. Demikian juga dalam pasar keuangan yang semakin
terintegrasi, vulnerability perekonomian suatu negara yang dapat
memicu krisis ekonomi dan keuangan menjadi semakin nyata. Krisis
ekonomi dan keuangan memang bukan fenomena yang sering terjadi
di suatu negara, namun jika krisis datang maka akan memerlukan cost
yang tidak sedikit baik economic cost maupun social cost. Kontraksi
ekonomi yang hebat, kebangkrutan yang luas, tingginya kemiskinan
dan pengangguran, ketidakpuasan politik dan sosial adalah hal yang
biasa terjadi. Selain itu membuat negara yang terserang krisis ekonomi
mesti mengeluarkan biaya yang tidak sedikit untuk mengatasi masalah
Kita telah menjadi saksi sejarah bahwa krisis ekonomi ataupun
keuangan terjadi di banyak negara dalam beberapa dekade terakhir
ini, baik negara maju ataupun sedang berkembang. Bahkan negara
seperti Amerika Serikat pun juga tidak imun dari krisis ekonomi.
Depresi besar 1933, demikian juga kejatuhan harga minyak dunia
tahun 1980an telah membuat terjadinya krisis perbankan. Bahkan
selama periode 1980-1995 terdapat lebih dari 65 negara sedang
berkembang yang mengalami tekanan permodalan pada sistem
perbankannya. Bailout untuk mengatasi krisis perbankan di negaranegara
berkembang selama periode tersebut diperkirakan mencapai
lebih dari 250 miliar dolar AS. Biaya yang harus dikeluarkan oleh
negara yang menghadapi masalah perbankan tersebut tidak sedikit,
sebagian besar memerlukan lebih dari 10 persen dari PDB negara
bersangkutan. Biaya restrukturisasi perbankan untuk negara-negara
yang terkena dampak krisis terutama di kawasan Asia diperkirakan
lebih besar lagi jumlahnya. Biaya restrukturisasi perbankan di Indonesia
mencapai 58 persen dari PDB Indonesia, 30 persen dari PDB untuk
Thailand, 16 persen dari PDB untuk Korea Selatan, dan 10 persen
dari PDB untuk krisis yang terjadi di Malaysia (World Bank, 2000).
Itu semua menunjukkan bahwa krisis ekonomi ataupun keuangan
sangatlah mahal harganya. Biaya pemulihan dari krisis adalah mahal
sekali, apalagi bagi negara sedang berkembang yang memiliki utang
yang besar dan anggaran defisit seperti Indonesia.
Telah satu dekade krisis ekonomi yang terjadi di Indonesia tahun 1997
berlalu. Meski pun krisis berawal dari Thailand, dampak contagion-nya
pada perekonomian Indonesia sangatlah kuat. Lemahnya fundamental
ekonomi Indonesia yang sebelum krisis sempat dikenal sebagai salah
satu ‘Macan Asia’, sejajar dengan Singapura, Thailand, Malaysia,
Taiwan, Korea Selatan dan Hong Kong, menyebabkan goncangan
perekonomian Indonesia lebih dalam dan luas, sehingga proses
pemulihannya juga berjalan paling lambat dibanding negara Asia lain
yang juga terkena krisis. Proses pemulihan ekonomi meskipun berjalan
lambat namun tetap mengalami kemajuan, sehingga pada tahun 2004
ekonomi Indonesia dapat dikatakan sudah kembali normal, pulih
dari krisis ekonomi. Namun demikian pada Agustus tahun 2005
makroekonomi Indonesia sempat mengalami goncangan terutama
pasca kenaikan harga BBM.
Sejak tahun 1999, ekonomi Indonesia meskipun lamban secara
umum on the track dalam proses pemulihan ekonomi (meski
mengalami kontraksi lebih dari 13% pada tahun 1998). Pertumbuhan
ekonomi Indonesia beberapa tahun terakhir ini stabil dengan laju
pertumbuhan yang meningkat lamban. Selama tahun 2001 hingga
2005, pertumbuhan ekonomi Indonesia secara perlahan mengalami
peningkatan meski kemudian sedikit turun di tahun 2006 menjadi
5,5% (dari 5,6% pada tahun 2005). Demikian juga stabilitas ekonomi
makro hingga tahun 2007 ini nampak membaik, meskipun memiliki
kerapuhan yang serius.
Tingkat bunga yang mengalami penurunan sejak tahun 2002 sempat
kembali melonjak ke angka 12,75 persen di akhir tahun 2005, salah
satunya akibat adanya kenaikan harga BBM dan melemahnya nilai
Rupiah. Kemudian selama tahun 2006 tingkat bunga secara bertahap
mengalami penurunan hingga menjadi 9,75 persen di akhir tahun 2006,
bahkan akhir-akhir ini sudah mencapai 8,75%.
Stabilitas ekonomi makro selama periode 2000-2006 cukup
berfluktuasi, lihat Gambar 1. Meski demikian pemerintah telah dapat
menekan tingkat inflasi hingga hanya mencapai 6,6 persen untuk 2006
dari inflasi tinggi di tahun 2005 yang mencapai 17,11 persen. Secara
keseluruhan, inflasi mulai terkendali dengan baik, demikian juga nilai
kurs juga cenderung stabil menguat akhir-akhir ini.
Gambar 1. Pertumbuhan Ekonomi, Inflasi dan Tingkat Bunga, 1991-2007
* Pertumbuhan PDB tw.I/07 terhdp tw.I/06
Inflasi: YoY April 2007, dan Tingkat Bunga: 7 Mei 2007
Sumber: SEKI, Bank Indonesia
edisi ke2 new size.indd 53 5/6/2008 3:09:31 PM
m i t r a d a l a m p e r u b a h a n ai 54
Khas Akuntan
Sementara itu perekonomian Indonesia yang semakin terbuka
telah menyebabkan Indonesia lebih terintegrasi dan masuk ke
dalam lingkaran globalisasi. Keterbukaan ekonomi sebagai dimensi
sentral globalisasi juga telah memicu meningkatnya kerentanan
suatu perekonomian terhadap perubahan ataupun gejolak eksternal.
Kerentanan suatu negara terhadap pengaruh eksternal terutama bisa
dilihat dari pergerakan nilai tukar mata uangnya.
Pergerakan nilai tukar Rupiah selama satu dekade terakhir cukup
berfluktuasi. Nilai tukar rupiah terhadap USD sempat mengalami
depresiasi hebat yang mencapai puncaknya pada Juli 1998 sebesar
Rp15.000/USD. Dengan berbagai macam kebijakan moneternya
Bank Indonesia telah cukup mampu menjaga stabilitas pergerakan nilai
tukar rupiah terhadap USD. Namun pada pertengahan tahun 2005,
seiring dengan kenaikan harga minyak dunia yang mencapai sekitar
US$ 70 per barel dan kurangnya pada kepercayaan pada otoritas
ekonomi, perekonomian Indonesia kembali mengalami goncangan
meskipun tidak sebesar pada saat krisis tahun 1998. Kenaikan harga
minyak dunia dan ketidak percayaan pada otoritas ekonomi pada saat
itu telah membuat nilai rupiah sempat terpuruk lagi hingga menyentuh
level Rp12.000 per USD. Sehingga menurut Bank Dunia, pada Agustus
2005 Indonesia memasuki “mini krisis” pada pasar valasnya.
Gambar 2. Nilai Tukar dan Cadangan Devisa Indonesia, 1990-2007
Sumber: SEKI, Bank Indonesia
Salah satu cara untuk mengukur kerentanan perekonomian suatu
negara bisa menggunakan index of speculative pressure (ISP) . Dengan
mengamati fluktuasi pergerakan indeks ISP dari waktu ke waktu
seperti yang tampak dalam Gambar 3, dapat dikemukakan bahwa
pada periode sekitar Agustus hingga Desember 2005 indeks ISP
hampir mendekati threshold ISP. Hal ini sesuai dengan pengamatan dari
Bank Dunia yang menilai bahwa sekitar periode tersebut di Indonesia
terjadi ‘krisis mini’ di Indonesia. Krisis mini ini ditengarai antara lain
karena adanya penurunan cadangan devisa, melemahnya rupiah, dan
kebijakan kenaikan tingkat bunga oleh otoritas moneter guna menjaga
stabilitas nilai Rupiah sebagai dampak kenaikan BBM.
Gambar 3. Index of Speculative Pressure (ISP)
Sumber: data diolah
Kerapuhan Ekonomi
Akhir-akhir ini berbagai kontroversi mengenai kerapuhan ekonomi
Indonesia dan potensinya masuk ke dalam krisis ekonomi telah
muncul ke permukaan dan menjadi diskusi yang panjang dalam tiap
diskusi publik. Dimana tentu saja masalah gap antara sektor keuangan
dan riel mau tidak mau menjadi isu sentral karena menjadi salah satu
pokok permasalahan ekonomi mendasar yang dihadapi oleh bangsa
ini. Dari berbagai data dalam gambar berikut ini dapat dilihat bahwa
rendahnya pertumbuhan investasi dan juga kredit perbankan telah
membuat gap antara sektor keuangan dan riil semakin lebar. Apalagi
pasar modal nampaknya melaju terus (meskipun tidak ada tanda-tanda
bahwa dunia usaha ataupun sektor riel bergerak) karena melonjaknya
likuiditas domestik dan dana portfolio yang masuk ke Indonesia.
Gambar 6. Kinerja Sektor Perbankan Indonesia (%)
Sumber: Bank Indonesia
Tabel 1. Skor Resiko Sektor Perbankan menurut EIU
Sumber: EIU diambil dari Chris Crowa, Indonesia ten Years After the Crisis,
Perbankan yang sudah direstrukturisasi dan kinerjanya sudah
membaik, ternyata masih menyimpan potensi kerawanan yang tinggi
dibandingkan dengan negara lainnya di kawasan Asia. Demikian juga
kinerja pasar modal Indonesia ternyata semakin banyak dipengaruhi
oleh perkembangan pasar modal regional (lihat tabel 2). Tingginya
comovement of daily stock return Indonesia membawa potensi contagion
di pasar keuangan semakin meningkat. Hal ini tentu membawa
kerawanan tersendiri pada pasar modal Indonesia, dan perekonomian
Indonesia, apalagi jika dana portfolio yang masuk ke Indonesia cukup
edisi ke2 new size.indd 54 5/6/2008 3:09:32 PM
m i t r a d a l a m p e r u b a h a n
55 ai
Khas Akuntan
Gambar 7. Kinerja Pasar Modal Indonesia, 1997-2006
Sumber: SEKI Bank Indonesia
Tabel 2. Estimated Comovement Of Daily Stock Return, Selected Countries
Sumber: Chris Crowa, Indonesia Ten Years After the Crisis, 2007.
Keterkaitan sektor keuangan dan riel yang semakin lemah ternyata
tidak hanya dihadapi oleh Indonesia saja. Negara krisis Asia 1997
lainnya juga cenderung menghadapi permasalahan yang sama.
Berdasarkan penelitian yang dilakukan oleh Jeremy Duffeild dari
Vanguard Investment Australia (dalam suatu pertemuan tahunan
APEC Centres di Melbourne pada tanggal 18-20 April 2007)
disampaikan bahwa korelasi antara pertumbuhan ekonomi dan market
return di pasar modal semakin kecil, hanya 50%. Ini berarti hubungan
antara pertumbuhan ekonomi dan perkembangan pasar keuangan
cukup rendah. Dimana pengaruh fundamental ekonomi pada pasar
modal semakin kecil. Padahal secara teoritis mestinya membaiknya
pasar modal didasari oleh perbaikkan kinerja dunia usaha yang pada
gilirannya akan meningkatkan kinerja ekonomi. Namun sayangnya pasca
krisis ekonomi 1997 yang lalu telah terjadi pergeseran dalam perilaku
pelaku pasar di kawasan ini, yang nampaknya juga terjadi di Indonesia.
Kita melihat ada gap yang besar antara pasar keuangan dan sektor
riil. Bahkan pasar modal Indonesia dalam beberapa tahun terakhir ini
selalu menjadi salah satu pasar modal terbaik didunia. Padahal secara
fundamental kondisi ekonomi secara umum, khususnya sektor riil
tumbuh “lambat”. Bahkan pada saat investasi mengalami kontraksi pun,
pasar modal juga bullish. Nampaknya pelaku pasar memang semakin
irasional dalam berinvestasi di kawasan ini, khususnya di Indonesia.
Sehingga kita tidak bisa merasa optimistik dengan membaiknya kinerja
pasar modal kita, karena tidak merupakan indikasi optimisme pelaku
pasar pada kinerja ekonomi kita.
Sementara itu masalah ekonomi yang tidak segera dapat diatasi
meskipun sudah ada berbagai paket kebijakan ekonomi telah membuat
gap antara sektor keuangan dan riel semakin lebar. Ruwetnya
permasalahan yang dihadapi oleh sektor riil banyak bersumber
dari ketidak pastian terhadap berbagai hal, seperti halnya kepastian
hukum, ataupun kebijakan pemerintah, yang sampai saat ini masih
belum dapat diselesaikan dengan baik. Sehingga penyelesaian masalah
investasi dan bisnis tidak dapat tuntas. Namun untuk pasar keuangan
khususnya investasi portfolio situasinya lain, karena mereka dapat hit
and run setiap saat. Oleh karena itulah pasar modal kita tetap melesat
terus, meskipun apapun yang terjadi. Apalagi pelaku pasar nampaknya
semakin irasional. Sehingga capital inflow dari porfolio mengalir cukup
deras ke Indonesia dalam beberapa tahun terakhir ini karena dana
internasional nampaknya juga semakin banyak yang mencari tempat
Derasnya dana jangka pendek yang masuk Indonesia memang telah
membuat cadangan devisa menguat hingga mencapai lebih dari 49
miliar dolar AS akhir-akhir ini. Namun demikian besarnya dana jangka
pendek dan juga besarnya utang luar negeri tetap saja membuat posisi
Indonesia rentan pada krisis. Apalagi likuiditas di pasar domestik pada
saat ini juga semakin tinggi, yang dapat dilihat dari SBI yang beredar
di pasar lebih dari Rp250 triliun. Sehingga jika tidak hati-hati akan
menimbulkan kerapuhan tersendiri pada perekonomian. Apalagi
likuiditas di dalam perbankan juga masih tinggi.
Gambar 10. Kecukupan Cadangan Devisa Indonesia (miliar USD)
Sumber: Bank Indonesia
Sementara itu kondisi keuangan negara juga tidak menggembirakan
karena potensi meningkatnya defisit dapat membawa konsekuensi
fiskal yang serius. Konsolidasi fiskal pada tahun-tahun mendatang
dalam bahaya yang lebih serius jika defisit APBN terus membengkak.
Sumber: Nota Keuangan & APBN, diolah
edisi ke2 new size.indd 55 5/6/2008 3:09:33 PM
m i t r a d a l a m p e r u b a h a n ai 56
Peran Akuntan
Perkembangan ekonomi yang semakin vulnerable akhir-akhir
menuntut regulator, pemain ekonomi, dan masyarakat untuk semakin
pruden dalam mengelola ekonomi, bisnis dan ekonomi keluarganya.
Sementara itu pasar juga semakin kompleks dan mengglobal. Dalam
perekonomian yang semakin kompleks seperti sekarang ini peranan
institusi modern untuk mengatur dan mengawasi perekonomian
menjadi semakin penting, demikian juga profesional yang terkait juga
semakin urgen. Dalam hal ini peranan akuntansi sebagai salah satu
institusi penting dalam perekonomian semakin lama juga semakin
penting. Apalagi dalam perekonomian yang semakin kompleks dan
modern seperti Indonesia sekarang ini, tuntutan adanya informasi
yang semakin reliable yang dapat digunakan sebagai pegangan untuk
mengurangi masalah informasi yang tidak simetris menjadi semakin
penting. Bekerjanya mekanisme pasar yang menjadi pilar penting dalam
perekonomian tidak akan dapat berfungsi dengan baik jika informasi
yang tersedia di pasar tidak reliable. Khususnya jika permasalahan
terkait dengan laporan keuangan perbankan, korporasi ataupun
pemerintah. Padahal kepercayaan masyarakat pada bank semakin
penting (apalagi setelah penjaminan dana pihak ketiga tinggal Rp100
juta mulai akhir Maret yang lalu). Selain itu suatu korporasi akan
kesulitan mendapatkan external financing apabila laporan keuangannya
diragukan oleh investor. Bahkan country risk suatu negara bisa
meningkat apabila informasi mengenai kondisi keuangan negaranya
di pasar tidak reliable, sehingga premi resiko yang harus dibayar akan
semakin mahal. Dimana semuanya jelas akan merugikan perekonomian
suatu negara, perusahaan, bank ataupun juga masyarakat luas.
Padahal seperti diketahui bahwa dalam sudut pandang ekonomi
makro informasi memiliki dua fungsi yang penting, yaitu:
memfasilitasi identifikasi kegiatan yang paling produktif, dan
menyediakan suatu mekanisme untuk mengontrol penggunaan
sumberdaya secara efektif.
Sehingga dengan adanya informasi yang reliable akan mendorong
sumber ekonomi dialokasikan pada kegiatan yang paling produktif
secara efektif. Dimana tentu saja hal tersebut akan meningkatkan
social welfare dari masyarakat. Demikian juga secara mikro peranan
informasi yang dihasilkan oleh akuntan adalah penting karena
menyediakan informasi tentang kondisi keuangan, kinerja dan risk
profile dari korporasi baik keuangan ataupun non keuangan, juga suatu
organisasi ataupu lembaga. Sehingga sangat berguna bagi semua pihak
yang punya kepentingan. Apalagi dalam pasar keuangan yang semakin
berkembang seperti sekarang ini peranan data-data keuangan semakin
penting karena dapat mengurangi masalah adverse selection dan
moral hazard. Good governance sudah menjadi bagian penting dalam
pengelolaan organisasi ataupun perusahaan memerlukan adanya
transparansi kondisi keuangan organisasi ataupun perusahaan yang
hanya dapat dilakukan oleh akuntan. Kualitas informasi independen
dari akuntan khususnya dalam hal akurasi, timely, comparable, banyak
mempengaruhi bekerjanya pasar.
Oleh karena itu untuk berkejanya mekanisme pasar yang efektif
perlu adanya mobilisasi kapital yang efisien secara pruden agar
perekonomian yang stabil berkembang berkelanjutan. Untuk
mendukung perkembangan pasar yang efisien perlu didukung
oleh institusi yang berkualitas. Dalam hal ini accounting profession

memainkan peranan yang penting dalam membangun perekonomian
yang stabil, kredibel, berdaya saing dan berkembang berkelanjutan.
Pada saat ini para akuntan Indonesia tengah menghadapi tantangan
yang besar. Karena banyak modal yang tersedia di pasar ternyata tidak
dapat diinvestasikan pada penggunaan yang produktif. Sehingga gap
antara sektor keuangan dan riel semakin lebar.
Apalagi kelemahan akuntasi ternyata dapat menjadi salah satu
sumber penting krisis ekonomi. Menurut Dr. Hyoik Lee, ketua dari
Korea Accounting Standards Board, krisis ekonomi Korea pada 1997
merupakan contoh dari lemahnya tranparansi dalam akuntansi yang
dituliskan sebagai berikut:
…the financial crisis of December 1997 in Korea was a clear example
of market failure that resulted from combined effects of excessive
government intervention in the financial and capital markets, widespread
moral hazards of financial intermediaries and corporate management,
archaic corporate governance, and a general lack of transparancy in the
financial accounting system as a whole …
Pengalaman Korea diyakini juga terjadi di Indonesia pada saat itu
menunjukkan bahwa kurangnya transparansi keuangan dalam sistem
akuntansi bisa membawa dampak yang fatal dalam perekonomian
suatu negara. Isu ini menjadi relevan bagi Indonesia pada saat ini,
karena dalam kondisi ekonomi yang semakin vulnerable seperti
sekarang ini, gap antara sektor keuangan dan riel yang semakin lebar,
peranan akuntan menjadi semakin penting agar dapat mengurangi
masalah informasi yang asimetris, sehingga dapat mengurangi masalah
adverse selection dan moral hazard dalam perekonomian. Sehingga
mobilisasi sumber daya dapat dialokasikan secara efisien kepada
kegiatan yang paling produktif dengan efektif. Dengan demikian
stabilitas ekonomi dan pembangunan ekonomi berkelanjutan dapat
berlangsung tanpa gangguan yang berarti. Dengan demikian Kongres
Luar Biasa Ikatan Akuntansi Indonesia pada Mei 2007 ini memiliki
momen yang tepat, ditengah-tengah turbulensi ekonomi yang semakin
meningkat, diharapkan dapat memberikan sumbangan yang penting
untuk mengatasi permasalahan penting yang dihadapi oleh bangsa
Indonesia. Selamat berkonggres.
Disampaikan dalam Konggres Luar Biasa IAI, “Peran Akuntan dalam
Meningkatkan Daya Saing Bangsa”, Jakarta
22 Maret 2007


July 29, 2010 Leave a comment

Berlomba untuk kebaikan adalah sesuatu yang perlu dicontoh,
misalnya yang dilakukan sejumlah bank dengan membuka Unit
Usaha Syariah (UUS) untuk membantu para pengusaha kecil
guna memacu pertumbuhan ekonomi mikro di tanah air.
Ada optimisme bahwa bisnis syariah di Indonesia di masa
datang akan maju pesat sebagaimana tergambar dari berpacunya
sejumlah bank untuk membuka UUS, misalnya yang dilakukan
Bank BRI, Bank Danamon, BNI dan BII yang telah membentuk
UUS untuk memudahkan koordinasi dalam penyaluran dana
kepada para pengusaha kecil.
Bank-Bank syariah yang menganut prinsip keseimbangan itu
kian mendapat tempat di kalangan masyarakat karena tidak
bersifat eklusif untuk umat Islam saja, tapi juga bermanfaat
untuk seluruh umat.
Perkembangan bank-bank syariah merupakan sikap tanggap
atas kebutuhan tambahan modal bagi para pengusaha kecil di
tengah masih lambannya pertumbuhan ekonomi mikro setelah
Indonesia diterpa krisis keuangan sekitar satu dekade lalu.
Dampak negatif dari perkembangan ekonomi global terhadap
para pengusaha ekonomi kecil tampaknya juga telah menyulitkan
posisi mereka untuk bangkit setelah krisis keuangan itu guna
menghadapi tantangan persaingan yang kian keras.
Contoh lain dari sikap tanggap bank-bank tersebut yaitu
seperti halnya PT Bank Lippo Tbk yang dikabarkan menyiapkan
dana Rp5 miliar untuk membentuk UUS yang rencananya akan
beroperasi pada Nopember 2007.
Menurut Direktur Keuangan Bank Lippo, Thila Nadason di
Jakarta belum lama ini, Bank Lippo akan meluncurkan UUS
dengan nama LB (Lippo Bank) Salam pada Nopember tahun
Dia menyebutkan bahwa modal awal yang disiapkan Bank
Lippo untuk UUS itu sebesar Rp 5 miliar dan pada akhir tahun
ini diharapkan mencapai Rp 10 miliar yang diperoleh melalui
dana pihak ketiga.
Sebagai tahap awal tahun ini, UUS tersebut akan dibuka di
Jakarta, dan pada tahun 2008 akan diperluas ke Bandung dan
Selain itu Bank Umum syariah BRI dikabarkan akan beroperasi
secara penuh terhadap bank umum syariah pada Januari 2008.
Menurut Sulaiman Arif Arianto, Direktur Usaha Mikro
Kecil dan Menengah (UMKM) BRI, usai acara Rapat Umum
Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) di Jakarta belum lama
ini, pengoperasian itu dilakukan setelah para pemegang saham
dalam RUPSLB telah menyetujui akuisisi Bank Jasa Arta senilai
Rp61 miliar.
Bank Jasa Arta, katanya, akan dikonversi menjadi bank umum
syariah dan akan digabung dengan UUS perseroan.
Dengan penggabungan tersebut, maka bank umum syariah ini
akan memiliki 51 cabang, terdiri dari 45 cabang dari UUS BRI
yang ada sekarang dan enam cabang milik Bank Jasa Arta.
Dia menyebutkan, Bank Jasa Arta saat ini memiliki total aset
Rp250 miliar dan telah menyalurkan kredit sebanyak Rp170
“Bank syariah ini akan berfokus pada penyaluran kredit UMKM,
sedangkan untuk membiayai yang besar (corporate), kita akan
bersindikasi dengan bank syariah lain,” ujar Sulaiman.
edisi ke2 new size.indd 44 5/6/2008 3:09:25 PM
m i t r a d a l a m p e r u b a h a n 45ai
Dalam RUPSLB tersebut para pengusaha saham telah
menyetujui “spin off ” untuk UUS guna dimasukkan ke dalam
bank umum syariah tersebut serta akan melakukan penambahan
penyertaan modal sebesar Rp 500 miliar.
Dia menambahkan, dana yang Rp500 miliar itu sudah termasuk
nilai akuisisi Bank Jasa Arta sebesar Rp61 miliar.
Target dari Bank Syariah BRI adalah Rp 1,5 triliun, sedangkan
saat ini kredit yang disalurkan melalui UUS sebanyak Rp1,2
triliun, kata Sulaiman.
Dirham Shield
Selain itu, PT Bank Danamon Indonesia Tbk. (Bank Danamon)
dan PT Panin Life Tbk. (Panin Life) juga meluncurkan Dirham
Shield, fitur asuransi perlindungan tagihan kartu, khusus bagi
para pemegang Dirham Card — kartu syariah yang pertama di
“Peluncuran Dirham Shield ini adalah bagian dari upaya kami
untuk terus menerus meningkatkan keuntungan-keuntungan
dari Dirham Card,” kata Hendarin Sukarmadji, Direktur Syariah
Bank Danamon.
“Dengan fitur ini maka semakin banyak pula keuntungan yang
dapat diperoleh para pemegang Dirham Card untuk menunjang
gaya hidup mereka,” lanjutnya.
Dirham Shield menyediakan perlindungan dari kecelakaan
dan cacat permanen yang dialami pemegang kartu tersebut,
sehingga membatasi kewajiban bagi anggota keluarga mereka
untuk membayar sisa tagihan kartu yang ada.
“Selaras dengan keinginan kami untuk memenuhi kebutuhan
masyarakat di seluruh penjuru Indonesia, kami merasa bangga
dipercaya untuk bekerja sama dan memberikan pelayanan
terhadap nasabah Bank Danamon Syariah melalui produk
Dirham Shield ini,” kata Fadjar Gunawan, Direktur Utama PT
Panin Life Tbk.
“Hal ini merupakan salah satu bentuk perwujudan komitmen
kami untuk memberikan pelayanan terbaik, termasuk bagi
nasabah Bank Danamon Syariah,” lanjutnya.
Bank Danamon Syariah dirintis pada tahun 2002, ditandai
dengan dibukanya Kantor Cabang Syariah pertama di Ciracas
Jakarta Timur.
Kini, Bank Danamon Syariah didukung oleh tujuh Kantor
Cabang Syariah (KCS) yang tersebar di kota-kota besar seperti
Jakarta, Bukit Tinggi, Banda Aceh, Surabaya, Martapura, Solo
dan Makassar serta tiga Unit Kantor Cabang Pembantu Syariah
(KCPS) di Jakarta dan tujuh Cabang Office Channeling di Jakarta
serta lima Cabang Office Channeling di wilayah Jawa Timur.
Dalam menjalankan kegiatannya, Bank Danamon Syariah
menerapkan sistem bagi hasil (mudharabah), jual beli
(murabahah) dan titipan (wadiah).
Per 30 Juni 2007 dana pihak ketiga Bank Danamon Syariah
telah mencapai Rp 455 miliar, sementara total pembiayaan
dalam berbagai bentuk skema syariah sebesar Rp 309 miliar,
dan total aset mencapai Rp 549 miliar.
Berpacu dengan Malaysia
Harapan bahwa bisnis syariah di Indonesia di masa mendatang
akan maju pesat agaknya bisa menjadi kenyataan meski saat
ini aset perbankan baru sekitar 1,7 persen dibandingkan bank
konvensional. tapi nilainya telah mencapai kira-kira Rp 30
triliun, kata pengamat ekonomi Islam, Adiwarman Karim.
Adiwarman yang mengamati perkembangan unit usaha syariah
di tanah air belum lama ini mengatakan, karena Indonesia
negara besar, maka nilai tersebut rasanya masih kecil.
Tapi kalau dibandingkan dengan Malaysia yang aset perbankan
syariahnya sudah mencapai 19 persen dibandingkan bank
konvensional, nilainya hanya sebesar Rp 35 triliun.
Menurut Adiwarman ketika menghadiri acara penghargaan
bagi pelaku bisnis syariah terbaik di Jakarta belum lama ini,
perkembangan ekonomi syariah di Malaysia semuanya ditopang
oleh negara (top down), tapi di Indonesia sesuai permintaan
pasar, sehingga mengalir dari bawah (bottom up) alias tidak ada
campur tangan pemerintah.
Di Indonesia, pemerintah perlu mengatur bisnis ketika usaha
itu telah membesar. Saat ini potensi untuk melakukan bisnis
syariah di Indonesia masih sangat besar, sebagai contoh yaitu
adanya keinginan Malaysia agar para pengusaha Indonesia
mengeluarkan sukuk (obligasi syariah) di Malaysia.
“Keinginan Malaysia itu mengindikasikan adanya keterbatasan
pasar mereka,” kata Adiwarman, dan mengutip hasil survei
salah satu perusahaan asuransi, ia menyebutkan saat ini potensi
asuransi syariah sangat tinggi.
“Survei itu menunjukkan bahwa ada sekitar empat juta
orang yang tidak mau menggunakan asuransi konvensional
ingin memakai asuransi syariah,” ujar Adiwarman dengan
menambahkan bahwa potensi industri asuransi syariah juga
cukup tinggi, karena diperkirakan lima juta bayi lahir di Indonesia
setiap tahun. (Bustanuddin).


July 29, 2010 Leave a comment

Oieh : Sri Yanto dan Jan Hoesada

Dua tahun yang lalu Dewan Standar
Akuntansi Keuangan (DSAK) IAI bersama
Dewan Syariah Nasional Majelis Ulama Indonesia
membentuk Komite Akuntansi Syariah
(KAS). Salah satu pertimbangan pembentukan
KAS adalah adanya potensi ekonomispiritual
yang terkandung pada Standar
Akuntansi Keuangan (SAK) Syariah. Pada
pertengahan tahun 2007, KAS telah berhasil
membangun sebuah perangkat nyaris lengkap
tentang akuntansi syariah. Posisi Indonesia
dalam struktur standar akuntansi syariah
relatif lebih lengkap dibandingkan dengan negara-
negara lain. DSAK telah menghasilkan
tiga macam produk pengaturan terkait dengan
akuntansi syariah. Pertama, Pernyataan
Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) untuk
transaksi-transaksi syariah. Kedua, Kerangka
Dasar Penyusunan dan Penyajian Laporan
Keuangan Syariah (KDPPLKS). Ketiga, Prinsip-
prinsip Akuntansi Syariah yang Berlaku
Umum. Pencapaian ini patut disyukuri sebagai
rahmat dan nikmat yang dilimpahkan
Allah kepada bangsa kita.
Dilain pihak, ekonomi syariah umumnya,
bisnis berbasis syariah khususnya mempunyai
ciri unik intelegensi spiritual persaudaraan
(ukuwah) seperti membangun
hubungan tolong-menolong bukan saling
menghisap, hubungan kepercayaan bukan
hubungan saling curiga atau saling memperdayai
menyebabkan hubungan pembiayaan
dalam ekonomi syariah tak menggunakan
basis agunan dan riba, yang disubstitusi oleh
azas kepercayaan dan semacam ”bagi hasil”.
Hubungan niragunan dan ”bagi hasil” tersebut
niscaya amat bergantung pada Laporan
Keuangan nasabah mitra bank syariah.
Nasabah mitra perbankan syariah sangat
bervariasi mulai dari yang besar hingga
menengah dan kecil. Namun dari data statistik
yang ada pada umumnya adalah pengusaha
kecil dan menengah, dewasa ini sebagian
besar tak mampu melakukan akuntansi dan
menyajikan LK, sehingga dibutuhkan suatu
kondisi yang menunjang. Kondisi yang menunjang
tersebut antara lain adalah eksistensi
suatu Standar Akuntansi Keuangan Usaha
Kecil Menengah (SAK UKM) yang secara
praktis dapat diterapkan oleh para pebisnis
UKM. Oleh karena itu, agar pelaksanaan
SAK syariah berjalan dengan baik, misalnya
penentuan bagi hasil dapat dilakukan dengan
andal, maka penyediaan suatu SAK UKM
bagi nasabah mitra bank syariah merupakan
hal yang sangat penting.
International Accounting Standard Board
(IASB) mungkin sudah hampir 10 tahun terakhir
ini berupaya membentuk suatu ”IFRS for
Small and Medium-sized Entities”. Beberapa
tahun terakhir ini mulai memproduksi kertas
kerja dan tepatnya bulan Februari 2007 exposure
draft IFRS for SME diterbitkan untuk
dikomentari oleh seluruh negara anggota
IASB, termasuk Indonesia. Exposure draft
tersebut memberi bahan baku yang cukup
walau tidak ideal, bagi Indonesia untuk
membangun suatu SAK UKM. Oleh karena
itu, DSAK segera membangun suatu kelompok
kerja pakar untuk menerjemahkan
karya IFRS tersebut, menganalisis perbedaan
SAK UKM dan SAK yang saat ini berlaku di
Indonesia (SAK besar—istilah penulis) dan
menyusun suatu draft SAK UKM yang akan
disajikan kepada DSAK.
Pembangunan ekonomi kapitalismekerakyatan
atau kapitalisme spiritual berbasis
UKM adalah suatu cita-cita pemerataan
pembangunan dan kesejahteraan bagi orang
banyak sesuai amanat UUD kita. Suatu basis
ekonomi yang berciri spiritual, pada negara
yang berumat Islam terbesar (bersama
Pakistan dan India) di dunia memang harus
difasilitasi dengan sepasang standar, yaitu
SAK Syariah (bagi pihak pendana) dan SAK
UKM (mitra usaha). Sehingga dengan itulah
cita-cita Indonesia baru yang sejahtera dapat
Kondisi Kaum Dhuafa dan UKM di
Sekitar 110 juta penduduk paling
miskin Indonesia berpenghasilan US $2,
pengangguran mencapai 9,9 juta jiwa.
Tahun 2005 adalah Tahun Program Aksi
Penanggulangan Kemiskinan melalui
Pemberdayaan UMKM (usaha mikro kecil
menengah), adalah Tahun Keuangan Mikro
Indonesia sebagai tindak lanjut Tahun Kredit
Mikro Internasional PBB. Kementerian
Negara Koperasi dan UKM mencanangkan
rencana stratejik 2005-2009 dengan target
6 juta wirausaha baru. Pertengahan 2005
jumlah UKM mencapai 42,5 juta unit,
menyerap 79 juta TK dari 92 juta pekerja.
Kredit yang tersalur dari perbankan pada
awal 2005 mencapai Rp500 triliun, termasuk
sekitar Rp200 triliun dialirkan kepada UKM,
padahal kebutuhan dana 42,5 juta UKM
tersebut sekitar Rp600 triliun.


Get every new post delivered to your Inbox.